时时彩是怎么注册码:美国发出最新疯狂威胁,外交部两句话回应

时间:2018年08月21日 11:56  来源:新浪数码  作者:止同化

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新闻摘要

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文丨海纳机构总经理、酒业评论员 吕咸逊(本文为吕咸逊在华泰证券投资者路演时的发言) 在白酒过去的两轮行情中,有人说我赌赢了或者看准了,2012年白酒行业如日中天时我做过演讲《不确定的中国白酒未来》,再加上限制三公消费也确实应验了行业拐点。这一轮跟华泰证券合作,在2016年2月份,我们就大胆的提出报告《确定的看多中国白酒》,那么在这个时刻,我们如何去看待中国白酒行业呢? 第一点,我们如何看待上市公司的年报和一季报? 在2015年年报中经营收入下滑的有沱牌舍得、金种子、迎驾贡酒,利润下滑的有沱牌舍得、金种子、青青稞,2016年一季报经营收入金种子、青青稞依然在下滑,利润也在下滑。下滑企业实际上代表了白酒行业的四线或者是五线品牌,透过现象看本质就是中国白酒行业结构化的分化。从数据得出:第一就是白酒行业的调整期基本结束,可以预判正在迎来新的白银7年。第二个观点是"弱反弹、强分化"将是白酒行业未来的主要趋势。第三点,继一线、二线名酒之后,省级区域龙头品牌将是2016年反弹的主要对象。2015年我就认为实际上二线名酒是反弹的主要力量。第四个观点,水井坊、舍得、金种子、青青稞我认为还不是太看好,不能用分析行业的方式分析个股,更要放到跟竞争对手的对标当中判断它。 第二点,重点说一下"弱反弹和强分化"。 所谓的弱反弹,为什么会反弹呢?到底增长的动力来在哪里?凭什么会增长?白酒行业是有动力在支持它涨的,这与白酒行业的本质有关系。白酒行业的本质是面子加里子,比如很多人比较关注奶业,奶业面子消费比重特别小,但是白酒行业是典型的品牌化溢价的行业,这就会造成有涨价的必要性,所以未来白酒行业品牌价格化将成为一种趋势,这就是为什么这一轮白酒行业,特别是二三线白酒业新一轮价格上涨成为了主流的趋势,原因就是与这个行业的本质相关的。奶业会出现液态奶价格的上涨吗?至少不敢像白酒行业这么涨,白酒要是涨慢了或者说涨少了就有可能会失去未来机会,失去消费者的心,这是白酒行业的特征。 2月份时一个话题很有意思,就是:谁能跑赢M2?实际上现在来看,可能在中国最能跑赢M2的有两个东西,第一个是上海房价,第二个就是白酒。最新的消息是又开始放水了,这与白酒行业紧密相关。白酒行业是先选价格再选品牌的,是想好买900块钱的酒再选品牌,而不是先选品牌再选价格,有很强的面子消费特征,那么它就应该去涨价,你有足够的理由相信下半年白酒行业会继续涨价,主流厂家就是一线名酒、二线名酒、区域龙头企业都会去涨价的,挡不住,除非他不懂营销、不懂白酒行业的品牌管理,如果懂的话就必然去涨。 其次对白酒行业"弱反弹"影响比较大的,我总结了一个词叫"新生代中产阶层",这个消费阶层现在正在开始崛起,既不过分强调以前的符号消费,就是不愿意用奢华的、奢侈的包装白酒了;另外也反对极度低端化的。这一轮的升级好多人关注牛栏山。牛栏山光瓶在快速增长的同时正在遭遇一个竞争对手叫做"一担粮"。弱反弹一个很重要的驱动力,就是消费心态在发生变化,最核心的是新生代中产阶层品质消费时代的到来。 那么"反弹弱"的主要原因是什么呢?是需求增长乏力,所以是弱反弹。尽管白酒行业现在可以说去库存基本完成,但是渠道的信心是不足的,像过去那样压很大的量很难了,过去是压一年的销售收入50%的库存,现在不敢了,因为这一块实际上经销商还是持怀疑态度。在市场的挤压式竞争下,四五线酒厂退出的过程不会那么快。还有人说这一轮反弹是社会固定资产投资驱动的,通过个人的观察来说目前对白酒行业的影响还没出现。我过去看到的情况,社会固定资产投资增速是要高于15%后才会出现影响。 再来说说"强分化"。强分化是很重要的,要用强分化的观点选择个股。强分化在白酒行业来讲有三个层面。 第一个层面是消费需求的强分化,大众化的大单品与小众化的特色品并行。高端市场很明显的看到茅台五粮液与舍得在分化,还有剑南春与地产高端酒的分化,这样一个过程正在50块钱到200块钱的价格区间演绎。省级品牌、四五线品牌的消费销量正在集中,在各个区域内正在形成大众化的大单品。另一方面,在白酒行业今年新一轮创新上,我们看到小众化的特色品得到了高度关注,无论是古井、洋河、五粮液都推出以健康概念为主的酒,我认为这个方向是对的。 第二个层面是渠道流通的强分化,上市公司大部分是以酒厂为主,实际上白酒行业的渠道变革未来会对酒厂的竞争格局和品牌格局将产生重大的影响。中国白酒行业渠道的变化、变革速度超越酒厂,会改变白酒行业厂强商弱的局面。白酒是少有的厂家很强势、商家很弱势的快消品行业。中国有四百个亿的茅台,两百个亿的五粮液,但是找不到一个过百亿的酒商,我相信今年有可能会出现百亿酒商,明年百亿酒商肯定不止一个,因为酒商正在以连锁化、互联网化、资产证券化为手段实现快速规模化。今年最大的酒商你们估计是谁?很可能是京东,它会率先超过一百个亿。明年,1919、酒仙网超过百亿的可能性会特别大,这两家今年都可能超过50个亿。他们实际上在引领改变整个白酒行业的产业链格局。 第三个强分化是竞争格局将从离散化、区域化向集中化、一体化转变。从价格到产品到品牌到厂家,销售收入和销量正在向主流品牌的主力产品集中,未来大部分的省份将形成两个全国性品牌再加两三个省级龙头企业的基本格局。 第三点,白酒上市酒企要结构化分析。 我认为结构化分析的关键点是四个因素,就是你要去考评这个企业未来会不会增长、有没有机会。首先,竞争格局下的市场地位,强者更强、弱者更弱。其次,能不能对接品质消费、价格升级。然后,是与生俱来的品牌张力。最后一点是股权结构、经营管理目标导向。我们把这四点套到安徽来看一下。在安徽古井贡的一个特征是销售收入增长比较快,利润的增长也比较快,但是它为什么能够增长呢?实际上它很大程度上得益于两个优点,一个就是得益于与生俱来的品牌张力。它是比口子窖能走更远的,走到省外的能力更强,现在他在山东也在逐步的做,这是第一点。第二点,是它的价格定位比较好,实际上恰恰是承接了消费升级的需求。这个角度上来讲我们会发现古井贡的增长很简单。口子窖业绩影响的最关键因素是股权结构,古井卖了72个亿挣7.1个亿,口子窖卖25.8个亿挣了6个亿。金种子是中国酒业的四五线品牌,代表着最没机会的,他未来就是弱者更弱的群体,这不是靠他努力能解决的,这是一个大势。所以建议我们结构化的去看酒企,看竞争格局下的市场地位,看对接新生代中产阶层能力,看品牌张力和股权结构。1 2 下一页【中国白酒网】2月7日,记者从五粮液相关方面获悉,邹涛任五粮液集团公司党委委员、副书记。据悉,邹涛调任前为四川省委纪委监察厅第二纪检监察室主任。2017年全国五粮液品牌运营商营销工作会在成都召开 【中国白酒网】阳春三月,来自全国各地的酒企、酒商纷纷云集成都,参加被业界誉为“天下第一会”的全国糖酒商品交易会,作为行业领军企业的五粮液历来备受关注。3月20日,主题为“强执行求突破共携手赢未来”的2017年全国五粮液品牌运营商营销工作会议在成都召开。厂商齐聚一堂,共同探讨在当前新环境下如何共同开创白酒市场的新气象、新面貌、新局面。  五粮液集团公司总经理、股份公司董事长刘中国,集团公司党委副书记邹涛,股份公司副总经理彭智辅、朱忠玉等公司领导以及来自全国各地的近800名品牌运营商会参加了会议。  会上,刘中国、朱忠玉从不同层面对五粮液2017年的营销工作进行了全面部署,强调要尊重市场规律,坚守工匠精神,释放创新动力,强化品牌建设和消费者的服务、培育,以高品质产品与服务赢取市场,实现厂商协同发展、共赢未来。  匠心酿造 品质是企业发展基石  朱忠玉在营销会议上围绕工匠精神、基础服务工作和营销执行等三方面详细阐述了2017年的营销工作部署,在谈及工匠精神时,他引用了李克强总理在2017年政府工作报告中所提到的“要培育精益求精的工匠精神,增品种、提品质、创品牌”。质量是企业生命,发扬工匠精神,专注酿酒、酿好酒是五粮液天职所在。  朱忠玉表示,对于市场来说,产品是基础,营销是做加法,创新是在做乘法。无论是生产还是市场都要做好基础功,如果工艺不严格、品质不过硬、管理不提升,那么我们的市场营销工作也无异于沙上建塔,顷刻就会倒坏。当前市场有所好转,但还未真正的全面复苏。这个时候必须要强调诚信经营、强调产品品质、强调工匠精神,全行业树立正确的价值观很有必要。近期,公司已经对五粮液防伪体系进行了升级,新一代的产品经过测试后即将与消费者见面,希望通过加强防伪,让更多的消费者体验到真正的五粮液匠心酿造。  据了解,五粮液酒厂一直以来都采取纯粮固态发酵工艺,无论高中低档白酒,都源自同样的五种粮食配方。五粮液从原料甄选、包包曲制曲、古法酿造、按质摘酒、陈酿、基酒勾兑,均要经过“42道防线”衍生并提升的18个关键点和76个专检点,108道工序。如此严苛的工艺所生产出的基酒,经过“优中选优、花中选花、好中选好”后,仅仅只有不到20%才有机会成为极为稀缺、弥足珍贵的五粮液酒。  朱忠玉同时还强调,要做好市场服务工作,当好消费者的品牌顾问,为顾客提供更加便利、更加快捷、更加良好的购物体验。市场工作要从大处着眼、细处着手、强化服务,五粮液坚持走要走精细化的营销道路,这是市场和消费者对公司的客观要求。  在讲话中,朱忠玉对五粮液品牌提出八个工作要求:一是,持续提升五粮液品牌形象。二是要开展更加系统性的核心消费群体挖掘及培育工作。三是对五粮液的计划投放进行更精细化的安排。四是要贴近市场终端,促进终端动销。五是大力推进专卖店重启工程。六是要进一步优化结构、丰富营销网络。七是实施五粮液重点市场和薄弱市场整合营销工程。八是积极推动互联网+试点落地。五粮液系列酒要充分立足于五粮液的品质背书,坚持通过精细化的营销过程管理和更加良好的服务来建立比较优势。系列酒品牌公司要着力打造成为公司品牌管理创新、优秀品牌运营商脱颖而出、整合渠道资源的平台。特头曲公司要进一步深化、推广精细化营销模式。五粮醇公司要积极“保存量、做增量、促增长”。  强化品牌建设 夯实基业长青的动力  营销工作会上,股份公司总经理助理、五粮液品牌管理事务部部长陈翀从品牌建设、计划管理、渠道建设、核心产品整合营销以及团队与制度建设等五大板块对2017年营销工作总的方针和目标做了详细阐述。他强调,2017年五粮液品牌的工作重心将回归到品牌提升的各项基础工作上来,“品牌建设”不仅是2017年度的核心,也是公司整个“十三五”规划的核心内容。  早在去年,公司就明确了五粮液品牌“1+3+5”的品牌组合,即:以新品五粮液作为1个核心,以交杯牌、1618、低度作为3个战略品牌,5个个性化品牌作为补充。  陈翀表示,只有强大的品牌力才是企业基业长青的永恒动力。2017年公司将对于“1+3+5”品牌组合的具体规划和实施计划,公司将以五粮液品牌打造的系统性为前提,从“产品打造”思维上升到“品牌打造”,在核心消费者中强化五粮液品牌形象,提高品牌的顾客价值感受。公司品牌建设要着重做好“广告宣传”、“消费者培育”以及“终端氛围营造”三个方面的工作。  一是,公司要坚持“聚焦重点市场、聚焦重点时段、聚焦重点品牌”为前提,要对传统媒体固有价值再发现,并以更开放的姿态面对新媒体、新形式、新平台,以更年轻的沟通语言和表达方式,彰显五粮液品牌在新消费时代多元、包容、年轻的品牌态度。  二是,2017年公司将继续通过“小品会”、“大品会”以及“五粮液文化之旅”三种方式加强消费者培育,与核心消费圈层贴得更近,提高消费者对五粮液品牌的好感乃至忠诚度。  三是,公司本着“可控、有效、可操作”的原则,率先在小品会的举办场所、五粮液专卖店体系内的专柜、经销商自营或直供终端、部分常规销售终端,以及部分KA卖场终端开展氛围营造工作,做好“最后一公里的宣传”,进一步形成有效的销售转换。  在谈及2017年公司渠道建设时,陈翀表示渠道建设将以“稳定、可控”的总体要求为前提,强调全国市场布局的均衡和渠道基础建设工作的质量。一是,优化传统渠道结构。二是,重启专卖店系统。三是,加强电商和KA渠道管理。  稳中求进 全力打造“五粮液+五粮系”品牌  刘中国董事长在营销工作会上作总结性发言,他表示2017年作为公司“十三五规划”攻坚之年,营销工作重心是集中全力坚定不移地打造“五粮液+五粮系”品牌,提升五粮液品牌价值,丰富五粮液品牌内涵,扩大五粮系产品份额。其中在区域与产品品类规划上的近期目标是打造“两个百亿+两百亿”的平台。  刘中国表示,核心品牌五粮液将按照“四个稳定”总体要求推荐品牌营销工作。即:一是,稳定并提高核心品牌五粮液的品牌价值;继续致力于国家名片的打造,丰富五粮液的品牌内涵。二是,稳定并提升核心产品五粮液的价格体系。三是,稳定并优化核心产品五粮液的渠道布局。在保持与提升产品质量和优化产品结构的同时,稳定并优化销售渠道布局。四是,稳定并扩大核心产品五粮液的市场份额。  在谈到“五粮系”产品打造时,刘中国再次强调“五粮系”产品总体定位是“五粮制造、群星闪耀”。产品结构是“5+N”。这是由五粮液产品的工艺决定的。在五粮液、五粮春、五粮醇、特头曲、尖庄等产品的基础之上,力争在2017年增加5个左右的亿元俱乐部品牌,壮大“五粮系”品牌阵营。在中长期规划中,公司将以“创新与扩张”为总要求,五粮液与五粮系的销售收入将以1:1作为主要目标,做大做强“五粮系”板块,实现五粮液与五粮系产品的双驱战略。  刘中国同时表示,要积极打造“两个百亿+两百亿”平台。“两个百亿”平台是指,到2018年,华东中心率先实现100亿的销售目标,三个系列酒子公司完成100亿的销售目标,率先在全国酒企中实现副品牌销售突破100亿的销售目标。“两百亿”平台是指,最迟到2019年,其他六个中心和品类共同完成200亿的销售目标。在系列品牌打造的目标上,除核心产品五粮液以外,三个系列酒公司致力于培育出一个20亿级品牌、两到三个10亿级品牌、5-10个过亿的品牌。  据了解,2016年五粮液集团公司全面完成年初制定的销售收入、利润总额双目标任务,实现销售收入708亿元,同比增长8%。股份公司也较好地完成了总体销售收入、利润指标任务,为公司十三五奠定了良好开局。今年1-2月,五粮液市场表现延续了去年的良好势头,市场需求保持强劲、销售结果超出预期。【中国白酒网】7月19日,泸州老窖股份有限公司发布《关于对泸极酒违规促销行为的处罚决定》 文件全文如下:泸州老窖股份有限公司关于对泸极酒违规促销行为的处罚决定公司各销售体系、各经销单位: 近期经泸州老窖股份有限公司销售公司市场管理部调查确认,泸极酒经销单位泸州市泸极酒业有限公司在安徽阜阳市场情之缘、情之缘保险、河南驻马店市场泸州老窖驻马店总代理等三家经销单位在产品市场推广工作中,未经公司授权以泸州老窖股份有限公司的名义进行促销推广,误导消费者,对公司企业和品牌形象造成较大的损害。 为规范特许品牌的运营、加强管理,根据合同的约定,现决定对泸州市泸极酒业有限公司予以通报批评并处罚款20万元,罚款须于2016年7月27日前交公司财务部,并将罚款收据交法律事务部及销售公司市场管理部备案。 公司近期将继续加强检查,若再发现违规行为,严格按合同之约定予以重处,对于情节严重,符合解除合同条件的,坚决解除合同。望各特许经销品牌引以为戒,自觉遵守合同条款之约定及相关管理制度,合法合规生产经营。 特此决定。泸州老窖股份有限公司2016年7月19日【中国白酒网】12月18日,2016中国(宜宾)白酒文化节暨五粮液第二十届1218厂商共建共赢大会迎来双喜临门,除了20周年大庆的空前盛况之外,五粮液与四川中烟跨界合作研发的宽窄•五粮浓香新品香烟隆重面世。 宜宾市国资委办公室主任刘岗,四川中烟公司党组书记、总经理彭传新,五粮液集团公司总经理、股份公司董事长刘中国等领导出席宽窄•五粮浓香新品香烟发布盛典。 据了解,今年初,四川省委省政府提出要“做大做优川酒川烟品牌”的战略决策。为践行此战略决策,早在今年7月,五粮液集团与四川中烟就签订了战略合作协议,双方围绕产品、渠道、管理和技术等方面开展紧密合作,共同推进四川烟酒行业健康发展。经过数月的协同努力,双方以尊重科学文化的精神、致力于打造时代精品的宗旨制出了具有典型五粮浓香型白酒香气风格的高品质卷烟产品宽窄•五粮浓香新品香烟,满足了多样化的市场和消费需求。 四川中烟公司党组书记、总经理彭传新在新品香烟发布仪式上表示,宽窄•五粮浓香的面世,标志着川烟川酒的跨界合作踏出了关键一步,五粮液集团与四川中烟通过品牌优势互补,联手做大四川品牌,必将成为新形势下跨界合作发展的杰出典范,为省内其他优势品牌间跨界合作探索新路。 “双方有着与生俱来、自然亲近的合作基础,又有着强强联合、做强做大的美好前景。” 五粮液集团公司总经理、股份公司董事长刘中国在新品香烟发布仪式上也表示,“希望宽窄•五粮浓香新品香烟能够顺应新常态下产业转型升级的东风,成为川酒川烟融合相生、创新发展的成功典范。” 在跨界合作方面,五粮液一直秉承创新求进的理念,与时俱进,以创新求发展。多年来,五粮液始终探索新渠道、新客户、新型合作模式与业务拓展,完善电商、个性定制、跨行业合作、跨品类合作等相关市场操作。2013年6月,五粮液与长虹集团签订战略合作协议,在产业、产品及人才交流等方面建立全面战略合作伙伴关系;2016年3月,五粮液与苏宁强强联手,共同推进白酒行业互联网转型和产业合作升级;同年6月,五粮液与成都铁路局签署战略合作协议,在运输物流、品牌推广、股权合作等方面开展全方位战略合作。 业内人士分析认为,白酒和烟草具有极为接近的产品属性,也是国民经济的重要支柱产业,此次双方的跨界合作,充分发挥了各自行业优势,更好地满足消费者对优质、优雅、优越品质生活的追求,为消费者带来了最纯粹的“川烟川味”。【中国白酒网】在违规促销整改层面名酒厂泸州老窖最近的动作力度很大,一天开出了四个罚单。7月25日, 泸州老窖同时发布四个文件,对泸州传世窖池股份有限公司(以下简称“传世窖池”)、石家庄桥西糖烟酒食品有限公司(以下简称“桥西”)、泸州大夫第酒类销售有限公司(以下简称“大夫第”)和泸州御酒酒业有限公司(以下简称“泸州御酒”)的违规促销行为处以20万元罚款,并责令8月3日之前交清。 文件显示,以上四个公司被处罚均是由于其在产品市场推广过程中未经公司授权以泸州老窖股份有限公司的名义进行促销推广,误导消费者,对公司企业和品牌形象造成较大伤害。其中,传世窖池违规推广的市场为安徽滁州市场,桥西和大夫第违规推广的市场为江西赣州市场。 同时,文件强调,泸州老窖集团近期将继续加强检查,对于情节严重者,将解除合同。泸州老窖此举是出于怎样的目的?对此,文件解释是为了规范集团品牌运营、加强管理,依据经销合同约定处以罚款。 泸州老窖的处罚会对经销商造成哪些影响?记者相继致电被处以罚单的四个公司。传世老窖副总经理罗英藤在接受中国商报记者采访时表示,对于集团的处罚会坚决遵守。“公司出现违规推广行为主要是由于我们的下线客户推广存在问题,公司历来以传世窖池为主进行宣传,但也曾推出过一款名为泸州老窖的酒,部分经销商在推广过程中确实加入了泸州老窖的字眼。对此,我们会接受处罚并进行整改。” 但是,大夫第相关负责人李德印对泸州老窖集团总部的做法却表示,不好评论,只能选择接受。李德印告诉记者:“白酒从总经销商到消费者之间还有三四级经销商,我们能严控一二级经销商,并保证公司一二级经销商绝不存在违规宣传的问题,但我们无法对三四级经销商实现良好把控。” 此外,李德印认为,零售商推广的是泸州老窖产品,并非假冒品。零售商打出泸州老窖字样并非诋毁老窖,而是在为老窖做免费宣传。因此,对于公司不能宣传为泸州老窖产品的做法表示不太理解。 不过,当记者致电泸州御酒公司时,该公司办公室、总经办等多个部门均表示对被处以罚单的事情毫不知情。同时,桥西电话也没有人接听。除此之外,由于违规推广的市场在安徽和江西,记者还致电泸州老窖安徽和江西片区的经销负责人。他们均表示这是集团总部清理市场的行为。 接受处罚后,经销商会如何整改?对此,罗英藤表示,会严格按照集团的规定进行宣传推广。并整顿内部经销商,在后续宣传推广过程中也会将有关泸州老窖的字眼去掉。 对于泸州老窖处罚经销商的行为,白酒营销专家、行意互动董事长晋育锋认为,厂商处罚经销商有多重含义。虽然泸州老窖集团旗下有许多小经销商可能存在违规推广问题,但泸州老窖此举更多的是为了枪打出头鸟,对几个大型经销商进行整改起到示范作用。

【中国白酒网】昨日晚间,上市不足3个月的金徽酒突然发布公告称,公司正在筹划重大事项,可能构成重大资产重组。鉴于该事项尚存在重大不确定性,公司股票自今日开市起停牌。据报道,刚刚上市的金徽酒极有可能要进行酒业并购,对于此次可能的并购目标,业内将目光投向了陕西白水杜康。  据陕西白水杜康官网资料显示,该公司拥有悠久的品牌历史,1973年在杜康原酿酒老作坊处扩建了陕西省杜康酒厂,后被三九公司收购。2002年陕西白水杜康酒业有限责任公司正式改制成立,酒业公司在保留原始古老酿造工艺的基础上投入巨资对原厂进行改造,增添生产设备,使生产能力以每年35%的速度稳步递增。值得一提的是,据白水杜康官网报道,今年4月,陕西杜康集团董事长张洪君等人到金徽酒实地参观,以了解生产工序。  有业内人士认为,首先,目前酒业处于调整期,此时并购时机较为合适。其次,白水杜康在陕西具有极高的品牌价值,并且拥有消费基础,若收购白水杜康,而且金徽酒能够借助并购的方式借势本土优秀品牌的渠道切入西北市场,也符合金徽酒的布局,所以此次收购具有一定的可行性。【中国白酒网】近日,茅台和五粮液专卖店新店在郑州市郑东新区开业。据河南省茅五剑贸易有限公司董事长焦振介绍,该店是公司旗下第7家茅台专卖店,门店面积280平方米,经营贵州茅台酒股份有限公司产品达500多种,包括普通茅台系列、茅台礼盒系列、茅台生肖酒系列、茅台纪念酒系列、茅台陈年老酒系列等。 在茅台专卖店旁边是五粮液专卖店,据介绍,该专卖店是河南省茅五剑贸易有限公司旗下第三家专卖店,面积150平方米,有五粮液产品200多种。 茅台和五粮液专卖店新店开业没有开业典礼。焦振解释说,这是为了把节约下来的费用回馈给消费者。因此,从7月26日至8月26日,河南省茅五剑贸易有限公司围绕茅台专卖店和五粮液专卖店两个新店开业,推出进店就送精美礼品活动,持7月26日大河报大河酒坊B17版河南省茅五剑贸易有限公司宣传广告,到两店中的任意一店,均可领取价值99元茅台悠蜜利口酒一瓶(每人限领一瓶)。 茅台和五粮液专卖店新店地址:郑东新区金水东路与心怡路交叉口,雅宝东方国际3号楼一楼。【中国白酒网】12月17日-18日,五粮液一年一度的厂商共建共赢大会及投资者沟通交流会如期召开,五粮液集团董事长唐桥、总经理刘中国等多位重量级高管悉数到常证券时报•e公司记者从会议现场了解到,五粮液核心产品52度水晶瓶五粮液(以下简称“普五”)库存已降至历史最低点,众高管看好未来市场前景,“普五”价格将继续上福  今年集团收入破700亿  从曾经的白酒订货会发展至今,五粮液经销商大会已走过二十年光景,如今已升级为中国白酒文化节的重要组成部分。  这二十年间,五粮液集团销售收入从37亿元到现在突破700亿元,利润从6亿元到现在突破100亿元;品牌价值从41亿元增长为875.69亿元;员工队伍从1000多人增长到5万多人;经销商从最初的600多家发展成为如今的2000多家。  在即将过去的2016年,我国白酒行业结构进行了深度重构,目前正逐渐走出低迷。今年以来,白酒市场经历了一波强势反弹,各路知名酒企打开涨价闸门,白酒市场行情持续飘红。  在交流会现场,刘中国表示,目前“普五”库存已到历史最低点,三个系列酒公司运营一年,销售收入大幅增长。  在品牌构架上,五粮液持续强化“1+5+N”战略,基本完成对系列酒的梳理,集中传递“五粮酿造”的消费理念,并淘汰了30多个弱小品牌。  目前,五粮液产品价格保持向上提升的良好态势,表现出较为明显的复苏态势。五粮液分管销售的副总经理朱忠玉透露,2016年五粮液及系列酒销售整体可望实现目标,今年整体销售可望实现两位数的增长。  宜宾市市长杜紫平透露,今年1-11月,五粮液集团销售收入和利税分别实现661.08亿元及144.5亿元,同比增长幅度为13%和21%。  “中国经济虽然面临下行压力,但经济长期向好的基本面没有变,白酒行业在经历了长达三年的严冬后,已开始缓慢回升。”唐桥如是表示。他进一步指出,五粮液将挖掘公司内部管理的潜力,之前管理比较粗放,未来两年之内,五粮液生产体系将实现完全的独立。2016年,五粮液集团收入将突破700亿元,未来四年达到1000亿元,上市公司“十三五规划”收入达到500亿元。  新价格体系正在形成  随着行业的回暖,作为行业龙头,五粮液亦紧跟提价节奏,“普五”出厂价格在2015年8月从609元/瓶涨至659元/瓶;2016年3月糖酒会期间,“普五”出厂价再提高至679元/瓶;今年9月15日起,“普五”价格再次提升至739元/瓶,单瓶价格提高60元,零售指导价格829元/瓶。  在一年一度的经销商大会上,刘中国直言, 2016年公司审时度势地对价格进行了两次恢复性调整,目前新的价格体系较去年同期上升了100元/瓶。2017年,五粮液将继续采取综合性配套措施,使“普五”的产品价格继续维持着上扬的趋势,以确保品牌地位。而在灵活多变的营销方案持续支持下,五粮液1618与低度系列产品的销售份额大幅提升,新的价格体系正在形成中。  2017年,五粮液营销总体原则和要求已经确定,公司将对“普五”产品在2016年基础上实行总体减量25%的市场投放。刘中国表示,在不影响销售目标的前提下,只取更优质更精华的部分原酒作为五粮液的基酒,2017年相比2016年同期实际的销量,预计将减少25%左右。  另据五粮液相关负责人透露,2017年的减量是由于“普五”产量有限所致,每年公司生产的全部成品基酒只有10%-15%是用于五粮液高端产品的生产,该比例一直保持相对稳定。与此同时,五粮液还确定了“渠道优质投放,增量溢价,违规减量”的总体原则和要求。其中,计划外销售每瓶增加30元,也就是按出厂价769元/瓶来执行,其中包含团购价和“批条”价。  朱忠玉表示,目前五粮液价格正在恢复中,经销商打款也比较积极。最近两个月,五粮液还新增团购商、专卖店60余家,这都说明市场信心正在增强。  未来做大市值  近几年,五粮液前被贵州茅台拉大差距,后被洋河股份强势追击。  2016年前三季度,贵州茅台实现营业收入266亿元,净利润125亿元;五粮液(上市公司)实现营业收入177亿元,净利润51亿元;洋河股份实现营业收入147亿元,净利润48亿元。在从A股市值层面来看,贵州茅台总市值高达4115亿元,高居沪深两市第七位;五粮液及洋河股份则分别为1346亿元和1059亿元,差距正在缩小。  唐桥指出,在“十三五规划”中,五粮液提出一些指标,其中就有市值管理问题。2015年,五粮液当时就已构思提出必须把公司市值做大,所以提出员工持股计划。当时,这也跟资本市场低迷、响应证监会号召的大背景有关,同时五粮液希望把商家、企业、业务骨干利益绑在一起。  12月15日,证监会已审议通过五粮液定向增发计划,所有发行条件均已具备。按照方案,五粮液计划以22.54元/股的价格发行8225万股新股,募集不超过18.5亿元,锁定期为三年,发行对象为经销商、管理层、员工和战略投资者。  据透露,五粮液股份公司内部潜力挖掘很大,要实施对整个生产系统的全面改造,明年下半年所有车间都要实施相对独立核算,两年内五粮液生产系统必须实现完全独立。同时,五粮液希望通过三年时间,让集团公司和股份公司的委托经营管理全部断开。  证券时报•e公司记者注意到,五粮液还存在着多年的历史遗留问题,上市公司与五粮液集团等关联方产生的交易金额逐年增加。其中,2015年五粮液实际发生关联交易金额为22.72亿元,同比增长49%,占当年营业总收入的10.49%。而在2016年,五粮液预计发生关联交易33.55亿元,较去年增加10.83亿元。  针对上述问题,唐桥表示,五粮液必须下决心去解决关联交易问题,这也是投资者和证监会对公司提出的要求,希望通过这些措施把公司利润做大,确保投资者的利益。目前,五粮液集团公司提出一个核心四个支柱,酒作为核心,其中有一个支柱就是现代包装,未来需要把包装业务放在集团下面,解决挤占股份公司利益的问题。?7日收盘价为34.65元,总股本38亿股,市值达到1316.7亿元,已经超越洋河股份,重新回到"茅五洋"的排名;洋河股份10月27日收盘价为69.39元,其总股本为15.1亿股,市值为1047.79亿元。 从产品价格来看,今年以来,五粮液已经两次上调出厂价。最近一次是在8月,8月30日五粮液宣布,52度水晶瓶五粮液(下称:普五)出厂价恢复性调整60元至739元,建议零售价829元,并宣布于9月15日起执行最新价。第一次是在春季糖酒会期间,公司宣布提高出厂价至679元,并取消30元补贴,流通价格第一阶段提升至660/瓶,第二阶段目标为700元/瓶。得益于产品价格的提升,五粮液业绩也得到提振。 贵州茅台和洋河股份虽然没有上调出厂价,但其终端价格也稳步上涨。相关销售数据显示,近三周茅台一批价每周上升10元/瓶,升至980元至990元/瓶,团购价990元至1000元/瓶左右,多地的团购价格已达1030元/瓶。 洋河股份也开始控货。此前有消息称,从10月1日起直至春节销售前,梦之蓝系列产品也停止供货,洋河梦之蓝2016年实现30%的增速,销售额据估算已经实现50亿元收入。【中国白酒网】6月18日,洋河股份投资1.9亿元全资收购贵州贵酒,这意味着酱香型正式加入洋河股份的白酒版图。  事实上业外产业资本早就在酱酒领域做了很多埋伏,如天士力集团投资贵州国台酒、湖北宜化母公司宜化集团先后收购贵州金沙回沙酒、华泽集团10亿元打造珍酒。  那么,具有大资金优势、丰富产业运营经验和全国化经营视野的大产业集团缘何看中酱酒这一品类?酱酒的市场空间有多大?酱酒的消费现象有哪些?  他们为什么爱喝  酱香型酒?  “刚开始接触酱酒的时候我是拒绝的,味道太‘香’,几乎有点‘爆’,难以接受。可是因为应酬,喝了两三次之后,发现饮酒后的舒适感好于其他香型,身体恢复得快,头也不痛,不影响第二天工作,就慢慢喝起来了。现在个人应酬都是酱酒主打,偶尔喝其他酒,觉得寡淡无味,喝两杯就不想喝了,而酱酒每次都能喝二三两。”李先生是从喝其他香型白酒转型过来喝酱酒的,他总结道,“身体的感受是第一位的,身边很多朋友只喝酱酒,品牌忠诚度极高,很固执的。”  是什么让他们成为酱酒的忠粉呢?  曾有行业专家从茅台镇的地理位置分析酱酒的特殊性:“茅台镇是一个拥有独特水源、土壤、气候、气温、微生物环境的地方。茅台镇上空悬浮着一层风吹不走、雨打不散的微生物群,天然不可复制。离开茅台镇,酿不出高品质的酱香型白酒。”  此外,行业专家认为,酱香型白酒的酿造工艺、原料选材才是生产好酒的标配。  第一,酱香型白酒的酿造工艺特殊,一瓶酱香酒从原料进厂到产品出厂,至少要经过5年。这期间还要经过9次蒸煮、8次发酵、7次取酒,高温制曲、高温取酒。  第二,易挥发物质少。茅台酱香酒属世界四大蒸馏酒(英国白兰地、法国威士忌、俄罗斯伏特加、中国茅台),酱香酒蒸馏时接酒温度在40°C以上,比其他酒接酒温度高出近一倍。高温下易挥发物质自然挥发掉许多,3年以上的贮存又挥发掉高达5%的酒体,使醛类、硫化等有害物质尽数挥发。  第三,原料只有两种,一种是茅台镇纯有机红高粱,另一种是河南小麦。两种生态产品经发酵、酿制后形成了白酒中最健康最纯的酒体。  第四,酱香酒的酸度高,是其他白酒的3~5倍,而且主要以乙酸和乳酸为主。根据中医理论,酸主脾胃、保肝,能软化血管。西医也认为,食酸有利于健康。  第五,酱香酒的酚类化合物最多。酚类化合物的主要功效是清除人体内多余的氧自由基,抗肿瘤、疲劳、病毒、衰老,而酱香型白酒中的酚类化合物是其他名优白酒的3~4倍。  酱香型酒的消费特点  1.品牌忠诚度高、受众也高端  左右脑策略咨询机构总经理权图表示,酱香型白酒不但是一种香型,更是一种快速上升的品类。  从物质属性上来看,酱香酒苛刻的原料筛选、酿造工艺、产区特点以及一定的储存年限都决定了纯粮固态高端白酒的品质是相对较高的。那么,高品质正好吻合了现在中高端消费人群对白酒的需求。  从价值属性上来看,茅台作为金字塔尖最高端的酱酒品牌,高价值的品类属性已经树立起来了,再加上茅台镇几百家品牌对消费人群的培育,总共教育了几千万优秀的意见领袖,这个阶段的人群价值扩散能力非常强。  2.受众教育成本高  酱酒大力推广体验营销。金沙酒业开设金沙酱香酒会所、酒文化体验馆,让消费者了解酱酒文化、品鉴酱酒更加自由便捷。贵州青酒集团利用旅游旺季来冲淡白酒销售的淡季,推出“旅游+ 洞藏”的营销方式,进一步强化消费者互动与交流。国台酒将消费者教育工作推向互联网,通过一系列让利行为,让消费者真实感受到酱酒的与众不同。  3.茅台一家独大局面将被打破  权图认为,未来酱酒市场茅台一家独大的情况将会打破,中国酱酒的规模效益将快速放大。目前酱酒市场还处于培育阶段,这个市场若想被放大、成熟,还需要5年时间;未来5到10年,中国酱酒阵容一定会拥有5到10个具有全国性市场的品牌,而酱酒本身具有的全国性基因也将使其出现10~20个泛区域品牌。对于经销商来说,应该选择可操作性的产品,并关注有抢跑意识的企业。1 2 下一页【中国白酒网】五粮液转入战略反攻期,从价格策略到渠道布局,都显示出强烈的竞争赶超意识,“王者”霸气犹在,岂甘久居人后?  从某种意义来说,2016年是五粮液进入“后王者时代”的战略反击元年,这一年的五粮液1218,也因此多了一些新的看点。  2013年,五粮液的销售业绩被茅台反超,把持了18年之久的酒业老大地位旁落,而在之后的两年中,行业调整不断深化,五粮液始终处于被动应对的状态,其精力更多用于处理问题和化解危机。而进入2016年,随着白酒形势整体复苏,五粮液转入战略反攻期,从价格策略到渠道布局,都显示出强烈的竞争赶超意识,“王者”霸气犹在,岂甘久居人后?  那么五粮液在这一特殊年份的表现究竟如何,从两条明线、两条暗线的角度加以盘点,并由此预览第二十届五粮液1218厂商共建共赢大会和行业竞争态势。  明线1:价格的拉升与维稳  五粮液在2016年的提价行动是其战略反攻的一条关键主线,而具体来看,又可以分为拉升与维稳的两方面内容。  ——3月26日,五粮液在成都召开经销商营销工作会议,宣布“普五”出厂价由659元/瓶提升至679元/瓶,五粮液1618、低度系列等产品也将根据市场供需情况,适时出台调整措施。  ——8月30日,在五粮液全国营销工作会议上,五粮液宣布从9月15日起将“普五”出厂价再提60元,由679元/瓶调整为739元/瓶,由此达到其出厂价的历史高位水平。而五粮液1618、低度五粮液系列等产品仍将根据市场实际情况采取后续调整。  ——但在新的价格体系下,经销商能否接受,市场实际运行情况能否顺利,这些后续“维稳”工作,其意义甚至大于提价本身。为此,五粮液方面成立了流通市场领导小组,由相关领导组成,依托经销商,全面落实价格维护工作、把控发货节奏等。同时,五粮液在网络体系内执行829元/瓶的建议零售价,尽快树立市场价格标杆,以及将市场支持和经销商激励相结合,强化定制业务和消费者沟通。通过这一系列举措,确保新价格体系的平稳执行和推进。而进入12月,五粮液方面表示,“普五”由于产量有限,将在2017年减少25%供货量,这对于价格体系维稳也必然起到有力促进。  显然,五粮液在2016年内的两次提价,传递出强烈的发展讯号和反击意图。739元/瓶不仅仅是一个产品价格,更关乎品牌定位和整个市场经营结构,是五粮液战略反击的先决条件,只有把这一点调整到位,才能做更多的后续文章。因此,无论阶段性的市场反应如何,五粮液在提价这条核心主线上的积极作为,都是其今年值得肯定的一大成绩。  明线2:渠道的延伸与布局  2016年,酒业渠道变革加剧,电商与传统渠道的结合成为大大势所趋,而跨界整合的价值也进一步体现出来。在上述方面,五粮液颇有建树。  ——1月25日,五粮液与京东强强联合,启动京东白酒品牌的首个“超级品牌日”,该活动于2月1日正式启动,五粮液通过“正品保障+超值回馈+京东物流服务”的方式,为消费者提供一站式购买便利,五粮液•上品1618(1618ml)于同期在京东平台首发。在此之后,五粮液还将与京东在品牌推广、新品开发、产品定制等方面寻求深入合作。京东首席执行官刘强东曾表态,京东要成为五粮液的“最大零售商”,看来这一愿景有着充分的现实依据。  ——3月21日,“五粮液•苏宁战略联合发布会”在成都举行,双方签署战略合作协议,并宣布将在互联网零售、渠道整合、产品包销定制等方面展开深入合作。苏宁控股集团董事长张近东表示,此次联合是“苏宁高速公路”开放入口的重要成果,要将双方合作打造为白酒企业与零售商合作的标杆。根据合作计划,苏宁所销售的五粮液产品可实现源头直采,同时苏宁将进一步向五粮液开放大数据平台,支持其产品结构和铺货计划的优化调整,提升供应链管理效率。而苏宁线下的1600多家门店、1000多家苏宁易购直营店和线上苏宁易购,也将成为五粮液更广阔的展示和销售平台。  ——7月27日,五粮液与四川中烟达成战略合作伙伴关系,双方将围绕产品、渠道、管理等各个方面开展合作,寻求“烟酒”共赢。有趣的是,五粮液还与四川中烟联合研发了具有典型五粮浓香型香气风格的卷烟产品,为白酒跨界合作增加了一个具有创新意义的新样本。  ——7月29日,五粮液与中国工商银行联合举办了“五粮液•70°珍藏私人定制期酒”上市发布会,“五粮液•70°”珍藏私人定制期酒正式发售,由此开启银企合作C2M私人定制新模式。该款产品2016年首期限量发行14000份,每份售价为14220元,中国工商银行“融e购”商城将作为五粮液•70°珍藏私人定制期酒的独家发售平台。  ——10月28日,在长安俱乐部20周年庆典活动期间,五粮液与长安俱乐部正式达成战略合作伙伴关系。五粮液股份公司董事长刘中国表示,借助长安俱乐部这一顶级俱乐部圈层的优势资源,五粮液将进一步发挥品牌和品质的典范价值,为市场升级提供强有力推动。  回顾这一年,五粮液显然将渠道延伸与布局作为战略反击的第二战场,在强化传统渠道竞争力的基础上,通过抢先占位新的渠道资源,一方面能够带来直接的销售增量,同时实现更具长远意义的品牌占位,为战略反击进入持久战阶段进行必要储备。五粮液在新的渠道布局中,非常重视与传统渠道的融合互补,在这条发展明线上,五粮液的态度是积极而稳健的。1 2 下一页

【中国白酒网】12月15日讯 证监会审核通过五粮液定增申请,员工和经销商通过资管计划参与定增,五粮液成为酒企混改浪潮中又一家员工经销商持股的企业。  五粮液混改定增方案提出已一年,昨日终于过会获批。12月14日晚,宜宾五粮液股份有限公司(下称五粮液)发布公告称,18.54亿定增方案已获证监会通过。  根据此前五粮液发布的方案,公司非公开发行股票为8225万股,募集资金总额为18.54亿元。募集的资金将用于信息化建设、营销中心和服务型电子商务平台的建设。  根据方案,国泰君安资管计划以现金方式认购不超过2278万股,君享五粮液1号以现金方式认购不超过1864万股,泰康资管以现金方式认购不超过2314万股,华安基金以现金方式认购不超过888万股,凯联艾瑞以现金方式认购不超过882万股。  其中,国泰君安资本计划的委托人为五粮液第1期员工持股计划,参与对象为公司董事、监事、高级管理人员和公司其他员工。而君享五粮液1号则由国泰君安设立,由五粮液部分优秀经销商以自筹资金的方式认购,全额用于认购本次非公开发行的股票。  增发后,五粮液的管理层、部分员工和经销商都将持有公司股票。  五粮液此前发布的公告,这一定增项目将有助于提高员工的积极性,引进优秀经销商,巩固销售渠道,以及满足公司营销体系和营销模式的变革和需求。  “这次定增会对未来五粮液的发展提供助力。”中国品牌研究院研究员朱丹蓬向记者表示,员工与经销商持股会将企业的内部和外部紧密捆绑在一起,对于渠道的运营、上下游关系的维护都会起到很好的作用。  中泰证券也在研报中指出,此次定增顺利过会,有望提升五粮液的经营活力。“参与群体均是公司发展的核心驱动力,定增过会使得多方利益得到有效绑定。”中泰证券认为,定增完成后,五粮液的费用管控将得到优化,管理层做大利润的决心会增强,预计分红率也将逐步提升。  中泰证券认为对于经销商来说,则可更加高效执行厂商政策,窜货等扰乱产品价格体系行为将会减少,维护和提升品牌形象的动力趋强,销售积极性的提升也有助于公司做大市场份额。  实际上,五粮液此次定增筹划已久。早在2014年末的五粮液经销商大会上,五粮液集团董事长唐桥就透露,五粮液集团将在2015年启动国企改革。此后,五粮液董事长刘中国也表示,五粮液集团有望减持股份公司股份,采取员工持股、引入战略投资等新措施。  2015年10月30日,五粮液召开第五届董事会第十一次会议审议通过《关于公司<非公开发行股票预案>的议案》等与本次非公开发行股票相关议案。2016年6月22日召开的2015年度股东大会上,该议案得以审议通过。  此后,五粮液对定增的方案有所调整。与2015年10月发布的方案相比,非公开发行股票募集资金总额由23.34亿元缩减至18.54亿元,发行数量也由1亿股下调至8225万股。定增方案的调整,主要是是因为证监会加强了募集资金用于房地产相关项目建设的限制,导致五粮液在拟投资9.88亿元的营销中心建设上,不得不将募集资金的投入减少至5.08亿元。  此次五粮液定增过会,延续2014年起白酒混改路径。2014年12月1日,老白干酒发布计划,决定向员工、高管和经销商发行股票,实行利益捆绑,并引入了外部战略投资人。完成混改之后,老白干酒行情向好,被行业内视为酒企混改成功的典范。  另一家酒企沱牌舍得也于2016年7月完成混改并取得了成效。新东家天洋控股集团入主后,对沱牌舍得产品体系和营销体系进行了优化。2016年前三季度,沱牌舍得利润增长12倍,混改成效显著。  相比于上述两家酒企,此次五粮液定增募集资金的数额和公司市值相比,规模较小。定增完成后,宜宾市国资公司直接及间接持有五粮液的股权仅下降1.44%至54.63%。有业内分析人士据此认为,国有股“一言堂”的的局面没有改变,此次定增对改善公司治理结构的意义并不大。  但朱丹蓬并不同意此类看法:“特大型国企的混改不可能一步到位,”他说,“像五粮液这样的特大型国企,走出第一步已经是可圈可点了。”  五粮液今年前三季度营收176.99亿元,同比增长16.97%;实现净利润51.01亿元,同比增长10.83%。12月15日,截至记者发稿时为止,五粮液股价下跌0.85%。【中国白酒网】临近春节,各方调研数据显示,五粮液批价、市场价、终端成交价均高于739元/瓶的出厂价。这是五粮液自2013年来,首次实现顺价销售,对各方而言均意义重大。 但是,仍有五粮液经销商反映,由于五粮液价格太过于透明,各级经销商和终端商利润都很低,部分终端已经在开始推国窖1573、梦之蓝以及地产强势品牌的高端产品。  高端需求拉动、飞天茅台助力,  五粮液五年内首次实现顺价销售 记者市场调研发现,五粮液批价、市场价、终端成交价均在上涨,并于近期实现了顺价销售。这是自2013年来五粮液首次实现顺价销售,大幅提振了厂商和市场信心。调研信息显示,普五在多地的一批价已经达到730-740 元/瓶,华东市场安徽、河南、江苏等地突破740元,达到了740—750元/瓶,四川、北京、浙江等多地的一批也已在730—750元,实现了顺价销售。此外,有经销商反映,流通市场的价格也突破了730元/瓶。 市场和终端方面,据经销商反映,普五目前在大型超市的售价为829/瓶,一般超市的挂牌价为798元/瓶,A类烟酒店的成交价为750元/瓶,B类烟酒店的成交价在780元/瓶。电商渠道方面,目前京东零售价为819元/瓶,两天内上涨了20元;一号店五粮液零售价为859 元/瓶(官方旗舰店下单立减30元,相当于829元/瓶;其他店在755元—780元之间);天猫和酒仙网均为829元/瓶,1919为829元/瓶(下单立减30元,相当于799元/瓶。)各个层面的价格均处于上升走势,同时渠道和终端库存较低,出厂价679元/瓶的库存几乎消耗殆尽,739元/瓶的产品正在大面积进入市场。 2017年,普五的计划出厂价739元,而且没有返利,同比价格提升12%,合同计划减量25%,计划外提价到769元。长江证券调研报告认为,春节将至(不到1 周时间),渠道备货均接近尾声,预计批价稳定在当前价格。春节后批价或将有所回落,但在总体供需偏紧的背景下预计回调幅度不大。 观峰智业集团董事长杨永华分析认为,倒挂一直以来困惑着包括茅台在内的名酒企业,经过调整期之后,名酒迎来顺价销售价格调整机遇,这次涨价机遇就是五粮液调整价格实现顺价销售的窗口期,如何通过价格上涨实现市场顺价销售是价格战略也是营销战略。如果五粮液能在春节期间实现900元的价格,就意味着不仅价格跟进策略的实现,也意味着价格体系的重构完成。另一方面,五粮液价格体系也会带动整个一线名酒或者二线名酒的价格体系重构,从而实现名酒价格体系的整合。 招商证券调研报告认为,2018—2019年由于基酒产量限制,茅台供需紧张只会加剧,茅台批价3年内回到历史高峰是大概率,2018年出厂价格也有望重启上调。这给了五粮液非常好的契机,公司借机提升了出厂价格但仍处于控量保价的量价抉择期。未来五粮液持续改善品牌营销并且茅台批价进一步上扬,那么五粮液批价在780元附近就会迎来量价齐升的拐点。当前五粮液控量保价的决心坚定,普五计划减量25%得到经销商广泛支持,减出的量分到低度和1618(从华东地区低度和1618的量各1000多吨可见一斑),并用于支持市场做的好提前完成计划的经销商,产品和渠道结构进一步优化,今年批价上升到780元附近已经在望。 价格、市场双繁荣背后亦见隐忧,  利润痼疾致使终端改推竞品 黑格咨询副总经理徐超在采访中指出,五粮液再次实现顺价销售,是件可喜可贺的事情,它是一个可靠的风向标,也是高端白酒复苏的一个重要指标。价格提升重回千元以上固然是高端白酒复苏的一个表现,但这也确实只是复苏现象的一个表面。在这个一派春光、众人兴奋的表皮下,如果没有一个强有力的骨骼支撑,复苏的皮囊就很难丰满和持久。这副骨骼是什么,在哪里?它就是高端白酒厂稳定的商业系统,就是酒厂经销商团体稳定而可持续的利润体系。 徐超认为,过去几年,五粮液的价格体系存在倒挂,一方面表现出其品牌张力存在波动性,另一方面表现出其商业系统的不稳定。这些因素传导到经销商系统和渠道里,整体的销售力必然受到影响。现在,五粮液价格体系恢复刚性,这是一剂强心针、一股正能量,经销商朋友提心吊胆的日子过去了,整个渠道的脉络将会激发出新的活力,但也需要防止节后淡季出现的反弹现象。 徐超的担心不无道理。记者在采访过程中发现,虽然市场和渠道的价格涨上去了,但是与消费者直接面对面的终端成交价近期并没有批价那样耀眼。记者在对河南市场的调研中发现,普五在河南市场目前的一批价虽然达到了739元的出厂价,但终端成交的价格却在739元—759元之间,消费者购买时所出的价格并未有太大幅度的增长。“是的,779元就不好卖了,我们现在定的829元更不好卖。”河南省副食一位高层表示。 “这样看来,五粮液的终端价还是不要突破800元最好。”有经销商如此表示。同时,还有经销商反映,“因普五各环节都没有利润,有的(终端)在推替代有利润的产品,反映出终端对当前的成交价格很无奈……目前,最主要的表现就是烟酒店老板看到不赚钱,就推别的酒了,主要是梦之蓝和地产强势品牌的高端产品。”该经销商还表示:“卖一瓶五粮液赚10块,最多30块,太透明了,而卖一瓶梦之蓝的利润则不低于80块。” “有利润就有发展,利益二字是关键。”采访中一名五粮液的经销商说得很直白。但在利润和价格的关系上,观峰智业集团董事长杨永华却有不同看法,“利润空间和价格体系是两回事,利润空间是个经营问题,价格体系是个营销问题,先调价格体系才有调整利润空间的机会。从长远看,五粮液当前的策略是得当的。厂商之间的角度不同,看法和意见不同比较正常,否则也就不存在厂商博弈这一说法了。” 招商证券分析指出,五粮液本轮非常成功抓住了改革的时机,治理结构改善定会带来内部一系列变化,首先是在茅台市值远超五粮液的背景下,放下罅隙更加团结,其次是市场经营更加长远化市场化考虑,近两年来公司通过库存梳理,产品线优化、渠道优化,成功使批发价从515元附近回升到750元,极为难得。五粮液砍掉乱价的开发品牌,祛邪扶正,大量举办“耀世之旅”和品鉴活动,积极拥抱京东、1919等新渠道;调整销售团队,建设营销中心和中转仓,明显改善了市场管理能力。【中国白酒网】12月15日,2016中国(宜宾)白酒文化节暨“薪火相传 再创佳绩”五粮液第二十届12•18厂商共建共赢大会定制情景拓展活动在南溪区热闹开营。 据了解,五粮液第二十届12・18厂商共建共赢大会定制情景拓展活动是五粮液第二十届12・18厂商共建共赢大会的一部分,为答谢广大经销商朋友对五粮液多年的忠诚和友谊,整个活动从“赢在未来”的思路出发,在弘扬中国白酒文化的同时,进一步加强五粮液与第二代经销商的合作关系,搭建一个全新的适合第二代经销商的厂商平台,进一步建立厂家、商家和消费者三者之间的良性生态循环,不断巩固五粮液和经销商的血脉联系。【中国白酒网】五粮液发布2017 年第一季度报告,公司实现营业收入101.59 亿元,同比增长15.11%;实现归属于上市公司股东的净利润35.93 亿元,同比增长23.77%;基本每股收益0.95 元。好于预期。1Q 毛利率70.5%,同比提高0.7 个百分点。截至2017 年第一季度,公司预收帐款62.37 亿元,环比基本持平。  对于核心产品“普五”,1Q 开始“普五”出厂价逐步按照739 元/瓶(建议零售价格829 元)执行,而去年同期为659 元。2017 年公司将对“普五”产品在2016 年市场投放量的基础上减量20%左右,计划外销售每瓶上浮30 元,即按出厂价769 元/瓶执行,其中包括团购价和“批条”价,将继续采取综合措施,使“普五”价格在目前的价格基础上继续上浮。我们认为在目前高端酒需求较旺盛的背景下此举相当于涨价。  对于系列酒产品,公司表示目前五粮醇、五粮特头曲和系列酒等三个系列酒公司运营一年,销售收入大幅增长。未来系列酒公司要打造一个20亿元级品牌,两个10 亿元级别品牌,5-10 个过亿级品牌。  从白酒行业看,目前中大型白酒企业的经营明显好转:2016 年白酒行业营业收入6125.74 亿元,同比增长10%;白酒产量1,358.36 万千升,同比增长3.23%;利润总额为797.15 亿元,同比增长9.24%。而高端白酒需求好与此前预期,公司作为高端白酒代表之一,盈利的稳定性高。  此外,五粮液拟定向增发(即员工持股计划)不超过18.54 亿元。该员工持股计划将员工利益与公司利益捆绑,特别是认购数额较大的公司高管、中层干部,参加认购的大商将兼具经销商和股东双重身份,积极性将显著增强。此外,管理层此前也积极表示未来将进一步提高分红比率,从实际情况看,2016 年分红比率保持在50%,释放出关注市值的信号。  综上, 预计公司2017 年、2018 年分别实现净利润80.89 亿元(YoY+19%,EPS 为2.13 元)和93.81 亿元(YoY+16%,EPS 为2.47 元)。目前公司股价对应2018 年动态P/E 为18.6 倍,估值安全,也是深港通标的之一,维持买入评级。【中国白酒网】从2001年至2016年,15年里,中国酒行业可谓风起云涌。在经历了黄金十年后,中国的白酒产业告别爆发式增长,最近几年进入了漫长的调整期。  同时,今年以来,五粮液、泸州老窖、剑南春、洋河等多家酒企纷纷上调了核心单品的价格。业内人士表示,龙头企业频繁提价也是行业逐步回暖的信号。此外,随着移动互联网加入,白酒行业渠道的深度变革业已开始。  黄金十年转入寒冬期  在2003年到2012年,这是白酒产业公认的黄金十年,在高端消费的带动下,全行业的产销不断攀升。数据显示,白酒行业2012年产量1153万千升,销售收入近4500亿元;与2003年相比,产量增长2.5倍,销售收入增长7.4倍;十年来白酒产量和销售收入分别保持了13%和23%的年平均增长率。十年的黄金时期,白酒企业营收也是一幅高歌猛进的景象。数据统计,2003年至2012年,白酒行业13家上市公司营业总收入为3960.69亿元,增速呈逐年递增之势,2011年达到最高峰,为45.97%。2011年、2012年行业净利润增速分别为60.16%和54.51%。  白酒营销专家肖竹青表示,2012年之前的十几年对于白酒行业来说,属于真正的黄金岁月。数据表明,在过去二十年主要的白酒品牌一直在提价,平均速度是20%—30%,中国的白酒业净利润的增速在2011年甚至超过30%,有一些主要的品牌更高于这个平均数。在2012年发表的国际中国品牌报告中,中国品牌50个最强大的品牌,酒业有七个,其中白酒有五个。  不过,从2012年开始,政策因素与产业周期发展因素叠加,白酒业进入漫长的调整期。2012年3月,国务院召开的第  五次廉政工作会议上,明确指出要严格控制“三公”经费,禁止用公款买高档酒等。“三公消费”被限俨如白酒业的一场大挑战,加上2012下半年塑化剂事件的影响,白酒业步入寒冬期。  2013年开始,白酒业超高增长态势已不再。据国家统计局数据显示,2013年,全年白酒行业规模以上企业完成总产量1226.20万吨,同比增长7.05%,但增速明显下降。  到了2014年,亏损的规模以上酿酒企业由上年的新增51家变成327家,亏损面超过12%。具体到白酒行业,2014年1498家规模以上白酒企业,累计实现利税1224.54亿元,其中利润698.75亿元,分别比上年同期减少了125亿元和100.8亿元。白酒行业亏损企业117家,比上年同期增加29家,累计亏损13.38亿元,同比大幅增长70.23%。  而据中国酒业协会最新数据,2015年全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量7429.33万千升,同比下降1.73%;产品销售收入9229.17亿元,同比增长5.34%;实现利润总额1018.07亿元,同比增长3.93%。酿酒行业规模以上企业总计2689家,其中亏损企业299家,亏损面为11.12%,亏损企业累计亏损额54.37亿元,同比增长18.80%。  高端酒降价后再现提价  2012年,中国的白酒行业还处于辉煌时期,高端酒价格飞涨。那时,一瓶茅台的价格被炒到了2000元以上,供销商争抢提货,还要凭单取货,各个环节都要加价,600多元的出厂价,到消费者手里,已经涨了3倍多。  近年来,随着三公禁令、宏观经济下行、行业生存空间挤压等多重原因,高端酒价格也随之大跌。茅台价格也从之前的2000多元,跌到了1000多元,在电商平台上甚至跌到千元之内。五粮液市场价和出厂价更是长期处于倒挂状态。  经营了十几年高档白酒的酒商吴先生向记者透露,2013年到2014年初,52度五粮液(以下简称普五)的出厂价是729元,普五的市场标价基本在800元/瓶到1000元左右,但在专营店通常零售价650—700元就能拿到,不过经销商向外批发  普五的单瓶价最低是519元/瓶。也就是说,那时一级经销商每卖出一瓶普五即亏掉200元。  由于批零倒挂严重,2014年5月,五粮液将52度水晶瓶的出厂价由729元降至609元。此后的一年零3个月,就一直按照609元一瓶的价格对外发货。  不过经过三四年的深度调整,2015年白酒行业复苏趋势初显。2016年第一季度行业呈现加速复苏态势,不少白酒公司上市公司整体业绩增速超过15%,且库存处于低位。  盛初营销咨询公司董事长王朝成公开表示,经过近三四年的调整,行业大部分的参与者都对行业现状有了充分的认识。从去年以来,龙头企业也表现出较好的抗跌性。今年一季度,龙头企业的平均增速都在10%-25%,说明企业已经  摆脱过去比较糟糕的状况。  行业的弱复苏,也给高端酒带来提价的信心。2015年,五粮液宣布公司核心产品52度五粮液的出厂价格从8月3日起由每瓶609元回调到659元。今年春季糖酒会期间,五粮液又宣布涨价,自3月26日起,普五出厂价每瓶提高20元至679元;五粮液1618、低度系列等产品也将根据市场供需情况适时出台调整措施。不过这个出厂价仍低于高峰期的出厂价(729元)。随后,酒企争相跟随。洋河、红花郎、古井贡酒(000596,股吧)等纷纷应声涨价。  五一刚过,泸州老窖高端产品系列国窖1573中国品味宣布提价,且一次性提价15%。5月10日,口子酒业发布了一纸涨价通知,“口子6年出厂价和零售价每瓶各上调10元”,出厂价从128元/瓶上涨到138元/瓶,终端价从188元/瓶上涨到198元/瓶。1 2 下一页【中国白酒网】5月4日,贵州茅台盘中创下了262.39元/股的历史新高,并重新折桂“两市第一高价股”而惊艳市场。茅台股价新高的背后,是有着“熊市之王”称号的白酒板块在历经三年多蛰伏之后的一次集体逆袭。  在业内人士看来,基本面的触底反弹是此次白酒板块上攻的内在支撑。我国白酒行业自2012年开始步入深幅调整,直到2015年下半年,高端白酒的价格和销量才渐渐走出谷底,在其引领下,白酒行业形势也逐步回暖。  上市白酒企业近期的业绩数据印证了这一判断。2015年财报数据显示,绝大多数白酒上市公司营业收入、扣非净利润等均扭转了此前连续两年的下滑态势,同比出现增长。17家上市白酒企业实现营业收入1043亿元,同比增长6.26%;归母净利润324亿元,同比增长10.65%。而在今年一季度,白酒行业的业绩表现则更为突出,营业收入、净利润增速分别达到15.94%、17.21%,行业复苏趋势超出预期。  冰封多年的白酒行业解冻回暖,引发了市场极大的关注和追捧热情。券商等研究机构纷纷惊叹“王者归来”,对于白酒板块和相关个股给出了“强烈推荐”评级。  然而,记者在采访中也注意到,在研究机构一片喧嚣的“涨声”中,白酒产业人士对行业的复苏程度以及复苏的持续性却持相对谨慎的态度。  在他们看来,行业整体形势或许并没有股价表现的那么乐观。甚至在上市公司中,也并不是所有公司都在走上坡路,个别公司一季度的营收或净利润仍在下滑。  基本面转暖  2016年春节开市以来,A股市场持续低位震荡。被视为市场价值投资标杆的贵州茅台却率领一众酒类股走出了一轮波澜壮阔的行情,逆势演绎“王者归来”,引发了市场的广泛关注。  记者统计发现,截至5月17日,白酒板块近三个月的累计涨幅高达19.93%,遥遥领先两市其他各板块。紧随其后的农业板块同样表现不俗,但同期的累计涨幅只有12.16%。相比之下,沪指在此期间则基本维持窄幅震荡状态,指数累计微跌0.5%。  白酒板块中,市场表现最佳的要数古井贡酒。在大盘横盘三个月间,其累计涨幅高达47%。紧随其后的山西汾酒、金种子酒、酒鬼酒等,都有30%左右的涨幅。五粮液、贵州茅台也录得超过20%的涨幅。  业内研究人士指出,白酒板块行情集体爆发的背后,是其行业基本面的温和反转得到了市场的认同。  众所周知,自2012年起,受“八项规定”等制约因素的影响,国内白酒供需严重失衡,行业形势急转直下,酒品价格一路走低,甚至出现断崖式下跌,受影响最大的高端酒,价格降幅甚至超过50%。  以茅台和五粮液为例,2011年最火爆的时候,53度“飞天茅台”曾卖到过两千多元/瓶,2013年则骤降至900元/瓶;52度五粮液(即“普五”)此前一直在每瓶1100元以上,2014年也降到每瓶600元左右。  在历经三年销售低迷、减产降价的痛苦历程后,限制“三公”消费对于高端白酒需求的抑制逐步见底,高、中端白酒也开始重现量价齐升态势。至2015年下半年,高、中端白酒行业的整体复苏在业内逐渐形成共识。  海通证券研究指出,白酒行业的这种复苏首先表现为产品价格的上调。行业数据显示,自2015年下半年开始,部分酒企已经开始上调产品价格。到今年一季度,又有更多的企业相继加入其中。业内预计,随着行业形势的进一步回暖,白酒行业吨酒均价有望较快达到甚至超越2012年水平。  最早开始提价的五粮液,2015年8月已经将核心产品“普五”的出厂价格由每瓶609元上调到659元。在今年的糖酒会上,五粮液再次宣布“普五”价格上调,出厂价从659元调整到679元,同时还取消30元/瓶市场支持费用。而在两年前行业的“极寒期”,五粮液曾将出厂价从729元大幅调低到609元。  另一方面,白酒的总体销量也在回升。2015年披露销量数据的13家白酒公司实现销量80.88万吨,同比增长3.97%。而2012年行业巅峰时期,这一数据是81.56万吨。可以看出,当前的白酒销量数据已经开始接近行业的历史高点。  此外,鉴于白酒行业实行“先打款后发货”政策惯例,从贵州茅台和五粮液两大一线品牌在2015年预收货款创下历史新高的现实,也可以窥见行业景气度的回升。  数据显示,贵州茅台2015年底的预收账款数为82亿元,较年初增加67亿元,创下了历史新高。五粮液预收账款也达到20亿元,环比三季度末增加13亿元,同比则增加11亿元。在业内人士看来,经销商打款意愿强烈,也显示出了高端白酒销售逐步企稳的态势。  随着行业基本面的回暖和业绩的爆发,之前连续亏损的上市酒企也纷纷摘掉“ST”的帽子。继酒鬼酒之后,5月9日水井坊也正式摘帽,股票简称由“*ST水井”变更为“水井坊”。至此,A股白酒上市企业只剩下一只*ST皇台尚未摘帽。  估值魅力再显  业绩已然释放,股价却未大幅上涨——这使得白酒板块具备了显著的估值优势,而这一优势正是吸引市场资金追捧的关键所在。  回顾近几年白酒行业调整期,基本面的持续恶化导致白酒板块遭到市场摒弃。Wind酒类指数显示,近10年来,酒类板块的平均市盈率为37.7倍,5年平均市盈率则只有21.4倍。即使是当前白酒股已经出现一轮上涨的情况下,白酒板块龙头的最新动态市盈率普遍不足20倍,板块的平均市盈率也仅有19.74倍,整体仍处于估值历史低位。  甚至在2015年的A股“杠杆牛”市中,已经历两年多调整的白酒板块虽借助牛市的东风有所回暖,但距离板块高峰时期的股价水平仍相去甚远。  以洋河股份为例,该股在2012年7月16日创下107.48元/股的历史最高价位后,近4年来始终没有再超越这一高点。即使是在2015年6月A股“杠杆牛”的顶峰,洋河股份的阶段最高股价也仅有81.43元,三年间涨幅为-25%。  与之形成鲜明对照的,是沪指在此期间的涨幅已经高达249%。即使是同样被视为防御品种的医药板块,同期平均涨幅也有三四倍之多。  在行业触底反弹的关键拐点,最先嗅到白酒板块估值优势的,自然是谙熟市场游戏规则的机构投资人。  在2016年初,就有不少机构研究人士开始发掘白酒板块投资机会。基金持仓数据也显示,早在2015年四季度,就已经有机构开始布局白酒板块,多家白酒股得到了基金的增持。其中顺鑫农业、沱牌舍得、山西汾酒、洋河股份、金种子酒被增持的股份较多,分别为:709.31万股、460.31万股、411.40万股、290.95万股和77.95万股。  伴随五粮液等高端酒企一季报中超预期业绩的发布,更多机构的研报给出了白酒板块和相关个股“买入”、“强烈推荐”的投资评级。  除了显见的估值优势,通胀升温也是白酒等下游消费品在这一阶段受到追捧的重要原因。  海通证券分析指出,回顾近十年来2007/03-2008/02及2010/05-2011/07这两轮典型的通胀过程,白酒行业都明显地相对受益,期间白酒指数分别跑赢上证综指50.4%和72.2%。而眼下这一轮价格上涨,下游消费品将更受青睐,尤其是白酒行业深度调整已近四年,处于周期性底部区域。在通胀预期背景下,白酒行业呈现出探底弱复苏的态势,未来存在继续涨价的可能,将更受追捧。1 2 下一页

【中国白酒网】“当一个人走进超市,想买瓶中国名酒‘五粮液’送给家人,但货架上琳琅满目摆着的是五粮液、四粮液、六粮液、九粮液,这个人肯定一下子就蒙了,傻傻分不清,最后可能就买了九粮液。” 在3月13日上午针对“两高报告”的分组讨论会上,全国人大代表、五粮液集团公司董事长唐桥这番话让在场代表笑得并不轻松。 这看似笑话,背后引发的却是如何加强保护知识产权的思考。“山寨货”如何明目张胆走向市场?傍名牌现象为何屡禁不止?这些问题引起了在场代表的热议。 说现状 五粮液屡遭“傍大款” 知名商标被“傍大款”的危害,让唐桥感受颇深。 唐桥说,“五粮液”商标是全国知名商标,闻名世界,其品牌价值达875.69亿元。但是,自“五粮液”产品享有盛誉后,各种傍名牌情况却层出不穷。 “我们做了调查,截止到2016年底,市面上就存在了‘滨河九粮液’、“滨河九粮春’、‘三粮液’、‘四粮液’、‘六粮液’、‘七粮液’、‘八粮液’、‘九粮液’以及‘定军山三粮液’、‘中原七粮液’等等酒类产品。”这一现状让唐桥哭笑不得。 这些商标“傍大款”的混乱现象,给五粮液集团品牌造成了很大伤害。“五粮液集团每年都要投入上亿元的资金来维护品牌,消耗非常大,打假团队分布在全国各地,多达40余人。”唐桥说。 唐桥介绍说,其中五粮液集团与滨河公司的商标纠纷尤为典型,给五粮液集团带来了诸多困扰。“滨河公司全系产品都与我们旗下产品一样,他们从2002年就开始申请‘九粮液’‘九粮春’等系列商标,当‘九粮液’‘九粮春’被驳回注册后,他们又申请‘滨河九粮春’‘滨河九粮液’等系列商标。” “最无奈的是,该公司在申请‘滨河九粮液’‘滨河九粮春’系列商标同时,还实际出品了‘九粮液’‘九粮春’等系列白酒,这不是摆明‘傍大款’吗?”唐桥表示很“受伤”,因此,2012年,五粮液集团提起了侵害商标权诉讼。 据唐桥介绍,一审中,“五粮春”和“五粮神”商标胜诉了,但“五粮液”商标却败诉,这让唐桥很不理解,都是集团系列商标,为何五粮春胜诉,五粮液却败诉?如今已进入二审阶段,目前还没有明确结果。 提建议 加强知识产权保护力度 唐桥建议,加大打击商标侵权力度。在知识产权保护上,一定要公正、公平、慎重审理,给企业合法支持。 唐桥的建议引起了在场代表的共鸣。 全国人大代表余开源表示,名牌本身,就是市场竞争的有力武器。这就让一些没有正当竞争意识的企业动了“搭便车”的脑筋。 “因此,只有知识产权保护,才能使知识产权成为企业等市场主体的战略性核心资源,才能激励市场主体自觉提高知识产权质量,主动萃取知识产权商业价值。”全国人大代表谢开华也发表看法。 针对五粮液集团的知识产权诉讼,全国人大代表李嘉认为,知识产权案件集中了民事、刑事和商事的各种特点,复杂程度较高,因此要尽快完善知识产权强保护法律制度,逐步提高我国知识产权法律制度的地位。 谈及具体建议,李嘉表示,要借鉴部分发达国家和地区的知识产权侵权法定赔偿制度,尽快提高我国知识产权侵权法定赔偿的上限;在现有商标故意侵权惩罚性赔偿制度基础上,增加专利和著作权故意侵权的惩罚性赔偿制度。 此外,针对一些界限不明的知识产权案件,李嘉建议,探索建立和推广“技术调查官”制度,形成技术陪审、技术鉴定、技术调查、技术咨询制度等四位一体的技术调查认定体系,同时,加强知识产权行政执法与刑事司法的衔接,必要时追究刑事责任。

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