时时彩技术:黄金半年评:前期成果被强势美元悉数没收,多头尽显鱼腩相

时间:2018年08月18日 05:32  来源:中国金融网  作者:公羊香寒

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时时彩技术:黄金半年评:前期成果被强势美元悉数没收,多头尽显鱼腩相

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新闻摘要

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阿里巴巴全资收购南亚电商平台Daraz,阿里巴巴 南亚 电商 阿里巴巴集团 daraz 南亚市场进一步成为阿里巴巴全球化发展战略的一个重要组成部分。网易科技讯 5月8日消息,成立于巴基斯坦的电商公司Daraz宣布被阿里巴巴集团全资收购。据悉,Daraz于2012年成立,该公司还在孟加拉国、缅甸、斯里兰卡和尼泊尔开展业务。本次收购完成后,Daraz将继续保持原品牌名运营。Daraz也将充分利用阿里巴巴在技术、电子商务、移动支付和物流方面的领先优势和经验,推动五个南亚市场份额的进一步增长。公开信息显示,这五个市场的总人口超过4.6亿,而其中60%人口的年龄在35岁以下。“我们很高兴Daraz成为阿里巴巴生态的一部分。” 阿里巴巴集团CEO张勇表示,“与Daraz合作的达成,我们可以通过我们的技术和专业知识赋能南亚地区的企业家们,从而可以更好地为该地区的消费者提供服务。Daraz是一个支持我们价值观的伟大团队,大家都坚信,以技术为基础的商业生态系统将推动南亚经济的长期发展。”多事之秋今日头条:2 4亿日活用户今何在?,今日头条 短视频 腾讯 张一鸣 微视 (原标题:多事之秋今日头条:2.4亿日活用户今何在?) 短视频面临“长”竞争,一方面是激烈的同业竞争,另一方面要谨防各家重启低俗乃至色情内容等“带毒蛋糕”的制作。正值多事之秋的今日头条,创始人张一鸣在公开场合已经改称“字节跳动”创始人,表现出“去今日头条化”迹象。毕竟,今日头条持续被约谈要求整改,国内应用商店受命下架今日头条APP,主打产品内涵段子被永久封号,张一鸣压力不可谓不大。不仅如此,张一鸣开怼的前一天,5月7日下午,有媒体报道称,今日头条正在展开新一轮融资,投前估值为350亿美元。而据一份截至今年2月的融资材料显示,今日头条2018年估值预计为400亿美元,2019年有望达到600亿美元。对此,今日头条方面回复称“不实消息”。实际融资情况有待公布,不过这一消息也传达出市场对今日头条的担忧。快速崛起的今日头条,有着引以为傲的算法和智能推荐,亦即围绕内容产出与分发的优势。然而,今日头条始终无法摆脱内容相对低俗、涉嫌版权纠纷等争议。抖音被认为是今日头条寻求相对更高阶内容的尝试。在今日头条的对外口径中,时刻将抖音与快手做对比:快手被定义为最草根的狂欢,抖音则是中产阶级的新消费旨趣。因此,当被寄予厚望的抖音取得当下成绩,便成为张一鸣“晒”朋友圈的基础。这是他对用户和业界释放的信号,即今日头条经历多番危机,终于在内容升级方面取得新突破。庆祝成绩之际,张一鸣话锋一转“怼”起腾讯来,称微信封杀、微视抄袭都无法阻挡抖音的步伐。可以理解为,他在发泄某种怨气。毕竟,坊间屡有传闻称,有竞争对手在蓄意“黑”今日头条,怀疑对象被认为是与抖音产品形态相近的微视。当今日头条形成抖音、西瓜、火山等短视频矩阵时,腾讯在投资快手后重启微视。可以说,今日头条与腾讯在短视频领域短兵相接。短视频需要巨大投入,也是今日头条和腾讯的重点布局业务。团队、资金、技术系统、企业运营架构等围绕此目标的规划和配置不容有失,双方的舆论战在所难免。如今,两家企业创始人公开在朋友圈互怼,可见双方确实将对方视为直接竞争对手。对张一鸣来说,以弱者口吻讲述抖音被体量更大的腾讯打压、抄袭,有意博取媒体和用户同情,为此前一直失分的舆论战争取扳回一分。张一鸣公开挑战腾讯,外界认为这反映出其内心的焦虑。互联网时代时间窗口非常短暂,暂时领先者一旦踏入某个赛道,就可能永远陷入无法自拔,眼看后发者逐步超越。今日头条曾经声称日均活跃用户数量2.4亿。但是,随着主打产品不断下架、多种主流渠道被堵,以及内容调性调整,2.4亿活跃用户还剩下几成?不客气地说,2.4亿日活跃用户中,恐怕大半是被此前今日头条分发信息内容吸引而至。这其中有人性本身的弱点,亦有今日头条大规模分发信息带来的诱导与刺激。随着这一土壤土崩瓦解,相当部分“下沉”用户会自动离去。除此之外,今日头条好不容易通过抖音、悟空问答等路径吸引的部分升阶用户,必须全力加以保护。今日头条目前在抖音等短视频上先行一步,而腾讯拥有强社交属性,这一点在短视频推广方面有独特优势。短视频本身瞄准用户乐于展示自己、获得更多社交影响力的心态,从而激发更多UGC(用户生产内容)。在朋友圈展示自己精心拍摄的短视频,是社交影响链条的终端。两端一旦被割裂,就意味着之前努力全部白费。需要注意的是,短视频目前主要以UGC为主,一般用户除非得到精神、物质层面足够激励,否则很难长期保持创造热情。其次,短视频内容类型不同,决定其相对小众还是热门。有观点称,随着部分违反国家相关规定的低俗内容下架,抖音视频内容目前基本局限于各类影视节目精选和家常生活类节目(如美食烹饪、旅游等),前者容易引发版权争议,后者可能因同质化传播量过大导致用户失去兴趣。所以,今日头条、微视都必须不断投入精力,多方面应对政策监管风险和市场风险。同样,对于普通用户而言,满足其更为多元化的短视频内容需求也是当务之急。红海中的短视频面临“长”竞争,一方面是激烈的同业竞争,另一方面要谨防各家在KPI考核和市场占有率诱导下重启低俗乃至色情内容等“带毒蛋糕”的制作。今日头条也好、微视也罢,都不必将精力投入口水战,而应将产品做好,这才是用户关注的重点。□毕舸(财经评论人)【中国白酒网】核心提示:对于“三公消费”缩水抑制贵州茅台股价的说法,但斌昨日接受记者采访时,并不以为然。 继唱空广州药业和广汇能源之后,知名投资人、深圳光孚投资公司投资总监黄生最近又在公开唱空贵州茅台巧合的是,这三只股票均是深圳 东方港湾董事长但斌重仓股。两人接受证券时报记者采访时均称对方的投资逻辑“纯属扯淡”。 作为在新浪微博上分别拥有419万粉丝和37万粉丝的微博达人,但斌和黄生在微博上的言论还引发了争议——即公众人物公然唱多或唱空某只股票是否合适? 尤其在他们已经做多或做空这只股票的情况下。对此,两人接受记者采访时的表态颇为默契,均称投资者要有自己的判断,并对自己的投资负责。 投资逻辑公开对决 “怎么想,就怎么做!今天增量资金继续加买茅台。”昨日13:17分,但斌通过微博发布了这条信息。实际上,这已是他本月第2次在微博上公布正在抄底茅台的信息,前一次在1月22日。而黄生近日则在微博上多次发表唱空贵州茅台股票的评论。 对于“三公消费”缩水抑制贵州茅台股价的说法,但斌昨日接受记者采访时,并不以为然。他说,“三公消费”对茅台的影响连6%都不到,茅台最重要的消费群体一直是城市中产阶级。更为重要的是,国外同类产品的市盈率均在20倍以上,而茅台目前的市盈率仅为13.3倍,已被严重低估。 黄生则有的放矢地反驳但斌的观点。他在微博上说,上周末拜访了茅台的深圳经销商。该经销商称,往年这个时候,茅台供不应求,而现在手中却有大量存货,原因是“三公消费”缩水带来的影响太大。像深圳这样喝得起茅台市民众多的城市尚且如此,其他城市受到的影响应该会更大。 黄生称,“三公消费”对茅台的影响不到6%这一数据令人生疑。他预测,茅台及白酒股正走在零售价格、销售量和股价雪崩的过程中。 而在今年1月19日,黄生也在微博上表达了对但斌另一重仓股广汇能源严重看空。在去年12月4日,黄生还对但斌重仓持有且一直做多、唱多的广州药业表达了看空之意。面对广州药业当时股价连连下挫,黄生表示,他已于去年7月份劝但斌卖掉广州药业,因为该股股价已透支未来几年业绩。 面对争议反应颇为默契 虽然但斌、黄生对上述三只股票看法明显相反,但两人对自己的微博言论遭受投资者质疑的反应却颇为一致。 截至目前,但斌的新浪微博粉丝已达419万。记者查看但斌近一年来的微博言论发现,他已通过新浪微博先后公布已持有广州药业、广汇能源和贵州茅台等多只股票,并随时公布增持信息。此外,他还解释了投资这些股票的逻辑。 而黄生则始终不愿在微博上透露他是否已做空贵州茅台和广汇能源等股票。黄生接受证券时报记者采访时称,“这是我绝密的信息。”但这并未摆脱其可能因公开唱空这些股票而获利的质疑。 事实上,黄生曾公布做空中信证券和苏宁电器的信息,并在微博上连续发布看空这两只股票的逻辑。期间,这两只股票出现大幅下跌。 多位律师接受证券时报记者采访时表示,但斌和黄生等职业投资者利用自身专业素养在股市上收益颇丰,且将投资逻辑公之于众,本无可厚非。问题在于他们是否因先做多再唱多或者先卖空再唱空而获利,甚至是否为其他第三方谋利。 而一位监管部门人士曾对记者表示,目前尚未有合适的监管办法予以规范自媒体时代的荐股行为,更难以衡量这种行为是否获利,以及获利多少,因此尚需观察事态的进一步发展。 但斌接受记者采访时表示,巴菲特也经常宣传可口可乐的投资价值,只要一个人言行一致就无可厚非。“我做多看多,而且是长期投资。”但斌称,投资者要有自己的判断,别人的投资逻辑和投资行为只能作为参考。 黄生表达了类似观点。他说,和其他投资者一样,他也是按照自己的判断来投资,做对了就获利,错了就损失。因此,每个人都要对自己的投资行为负责,其他人的观点只能当作参考。【中国白酒网】春节前一般都是茅台等高端酒的销售旺季,但是今年对于茅台批发商老刘来说,蛇年春节前这段日子有点难熬。“根本卖不动货,真不知道该咋办了?”由于限制三公消费、军队禁酒令等规定,茅台等高端酒的销售再度遇冷。据媒体报道,在成都市区各大商场超市卖场内,茅台销量下滑了40%。业内人士称,这样难熬的日子可能将成为常态。  批发商称日子难熬  雾霾天气里,水屯批发市场茅台批发商老刘似乎更关心自己手中的茅台酒的销量:“这茅台酒好几天都走不了一瓶了,雾霾天又算个啥?”守在自己的摊位上,老刘一脸愁容,他说自己遭遇到前所未有的难熬局面,“2012年春节前日子还好过一点,去年下半年隔三差五地就出台相关规定,我们的日子可难熬了。”面对这种局面,老刘称,也没办法,只能硬扛下去,“得看看这规定啥时候能松一点。”在去年继“限制三公消费”以来,军队禁酒令也在下半年出台,让不少经营高端酒生意的人打了个冷战。  在通州果园一家茅台酒专营店内,店员在眯着眼休息,记者推门进去他都没什么反应,直到记者问话,店员才醒来,“要茅台吗?春节该送人了吧?”该店员对记者说,近来生意冷清得很,“好像大家都不用送礼了一样,不过这样也好,老板说,生意再冷清下去,我们就可能提前回老家过年去。”  “能有人回收就不错了”  茅台酒的销售遭遇困难,回收茅台酒的也一再压价。昨天,记者致电三家回收茅台酒的公司,他们均表示:“现在有人回收就不错了,茅台都卖不动了。”据称,去年春节前四年左右的53度飞天茅台回收价最高能给到1400元,今年最高也就1000元左右,还要求品相要好,包装完整。听到记者在电话中有“犹豫”,回收商显得很不耐烦,“我们还真的不是特别想收,你就三两瓶,不值当的。”  其实,茅台酒等高端酒销售下滑从去年下半年就开始显现。由于业绩滑坡,不少白酒公司估值被下降,机构也纷纷以大幅减仓作出回应。统计显示,白酒股在基金股票仓位中平均占比不足5%。实际上茅台重仓品种的地位也开始松动,万得资讯统计显示,在2012年三季度持有白酒的机构数为327家,半年报持有茅台的机构则为423家,下降幅度明显。  难熬日子或将持续  “不知道这样的日子啥时候能熬过去?”水屯批发市场的老刘虽然嘴上说着要扛下去,但是心里却很着急,手中的货出不去,他没办法再进其他的货品。但业内人士的判断可能让老刘更为着急。  在“限制三公消费”、军队禁酒令等规定出台之后,1月9日,海南省也明确规定公务接待不得喝酒,这是首个地方版禁酒令。业内人士判断,今年一季度白酒行业整体业绩滑坡难以避免,因为海南首个地方禁酒令出台后,今年3月份两会期间,其他各省部级单位很有可能会陆续宣布“禁酒令”。白酒营销专家肖竹青说,今年注定对于高端白酒来说是不平常的一年,各家都要想办法挺过去。“随着反腐的深入,禁酒将会更加彻底和严格。”肖竹青表示,高端白酒必须放下身价寻找市场,进军中端酒市场,才能真正救自己。但是这可能会将库存压力转移到其他品牌的中端白酒,“谁接到最后一棒都难受。”在祖国边陲,西北偏北的酒泉市肃州区,教学信息化却是走在前沿,当地电教管理部门连续四年被评为全国中小学创新课堂教学实践观摩活动优秀组织单位,整体教师成绩在全国全省名列前茅,而这一切离不开当地 在祖国边陲,西北偏北的酒泉市肃州区,教学信息化却是走在前沿,当地电教管理部门连续四年被评为全国中小学创新课堂教学实践观摩活动优秀组织单位,整体教师成绩在全国全省名列前茅,而这一切离不开当地对教育信息化的积极探索。  近期,就在教育部提出教育信息化2.0行动计划不久,酒泉已经开始积极响应,开始研究教育教学与多媒体设备的深度融合,并且将老师在教学过程中的过程数据纳入老师的日常工作评价中,从老师的教学过程上思索,如何提高老师们的教学水平、拓展教学思路,做出更加新颖的教学设计,并于日前开展了肃州区第二届“互联网+教学创新”中小学教师课堂技能竞赛,以赛促学,推动教育教学与信息技术的深度融合。  而在肃州区的这次大赛中,希沃白板5已经成为老师们主要的备授课软件与教学常用的工具,无论是小初阶段的互动性启发性教学,还是在高中阶段注重逻辑思维的教学场景,通过希沃白板5都能达到出乎意料的教学效果。  课堂,不应是教师一个人的狂欢,更应该是每一个同学都参与其中。我们也看到,在本次肃州区互联网+教学大赛上,老师们用一个“小猴子”就把这些问题全部解决,通过班级优化大师的加分减分,自动生成的光荣榜会给孩子们以鼓舞,通过随机抽选,抢答等功能,把同学们的注意力瞬间吸引起来。  一枝独秀不是春,百花齐放春满园!当我们看到一些老师确实应用的水平非常高,教育教学与信息化融合的深度与广度也很好,但是通过比赛,我们却也发现了一些大者恒大,强者恒强的现象,那怎么样将这样的融合深度与水平传递下去,怎么样让全体教师都可以带来课堂的改变,怎么样督促老师们进行信息化教学的提升,老师教学设计教学思路又怎么样通过数据化的方式可量化的展示出来,通过教学设备与教育教学如何来实现数字校园的建设。酒泉市肃州区针对这些问题,在互联网+教学创新课件大赛后又举办了“教学小数据--从源头构建智慧校园专题应用培训”,深入探究如何通过过程数据来体现教师在教学中的投入,也通过这些过程数据来探讨数据校园到底是怎么构建起来的。  在现场,希沃信鸽西北区讲师原豪杰就希沃信鸽的应用进行详细讲解,希沃信鸽是基于数据服务的教师发展性评价平台,通过希沃信鸽的教学数据分析,可以为教学管理者提供评价依据与决策建议,帮助其优化全校的教学管理,是希沃提供“有效的教学数据”的成熟支撑产品之一。  通过豪杰的分享让酒泉市肃州区参会的各位领导在大数据的背后发现了小数据,也发现了小数据的重要作用,会上还邀请了肃州区银达中心学校的石校长与铧尖中心小学的田主任对该校的希沃信鸽的应用进行了分享。  在此次研讨会上,还安排了实践操作答疑环节,让每一位到场的学校管理者自己亲身体验希沃信鸽,通过开通到应用全部实际操作,让教学小数据更加深入人心,酒泉市肃州区远程教育信息中心吴主任当场表示,未来该地计划将希沃信鸽中的过程数据纳入对各学校的信息化发展考核维度之中,促进信息技术的常态化使用。  酒泉市肃州区的研讨会落下帷幕,但是信息化征程的号角才刚刚吹响,唯有不断变革才能不断突破,也唯有抓住时代浪潮,才能屹立不倒,引领风骚,在西北偏北,一股发现教学小数据的浪潮,正滚滚而来。京东新股权:刘强东持股15 5% 高瓴退出主要股东行列,刘强东 股权 京东 持股 高瓴 京东集团 (原标题:京东最新股权曝光:刘强东持股15.5% 高瓴退出主要股东行列) 雷帝网 雷建平5月8日报道京东集团日前向SEC递交2017年年报,年报显示,截止2018年2月28日,京东集团CEO刘强东持有京东集团15.5%股权,拥有79.5%的投票权。截止2018年2月28日京东集团股权(雷帝网配图)腾讯旗下Huang River Investment Limited持有京东集团18%的股权,拥有4.4%的投票权。沃尔玛持有京东集团10.1%的股权,拥有2.5%的投票权。京东员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited持股为1.4%股权,拥有6.7%的投票权。截止2017年2月28日京东集团股权(雷帝网配图)截止2017年2月28日,刘强东持有15.8%的股权,拥有80%的投票权。京东员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited持股为1.7%股权,拥有8.3%的投票权。刘强东出现过了减持,当时京东官方对雷帝网的解释是,2017年刘强东名下出售了少量股票,此次所出售股票中,一部分为刘强东代持的京东员工股份,少部分为其个人的股份。“其个人出售的部分主要用于普通的财务管理,及兑现其对中国人民大学、宿迁的公益捐款承诺和其他一些慈善捐赠项目。”京东方面称,根据美国证券监管规定,个人股东持股情况会进行年度股权变化披露,披露截止日期为第二年2月14日前。据悉,2018冬季达沃斯论坛上,刘强东曾被问是否十分富有时,笑言那只是账面的数字财富,自己创业多年但套现很少,原因是觉得京东股价还太低。相比2017年,京东股权另一个变化是高瓴资本已经退出主要股东行列。截止2017年2月28日,高瓴资本还持有京东6.8%的股权,拥有1.6%的投票权,但2018年不再在主要股东行列。据知情人士对雷帝网透露,高瓴资本依然还是京东集团的股东,只是持股降低到5%以下,使得京东并未披露。

5月8日,360手机N系列暨360智能新品发布会在京举办。发布会上,360智能总裁邓邱伟表示,360智能云镜S800将给用户带来全新的驾车后视体验,而该款产品的预购活动也于发布会当天在京东平台启动,预购专享价直降400 5月8日,360手机N系列暨360智能新品发布会在京举办。发布会上,360智能总裁邓邱伟表示,360智能云镜S800将给用户带来全新的驾车后视体验,而该款产品的预购活动也于发布会当天在京东平台启动,预购专享价直降400元,到手仅需1099元。据悉,360智能云镜S800主打流媒体后视功能,为车主提供实时后车影像,让开车更安心。在刚落下帷幕的“2018北京国际汽车展会”中,国内外众汽车厂商纷纷推出主打流媒体技术的概念车型,流媒体技术已然成为汽车后市场发展的新方向。360智能敏锐感知到行业趋势,将流媒体技术加入到智能云镜系列产品中,实现“以屏代镜”扩大车主后视范围,加上其他多项黑科技赋能,360智能云镜S800能够全面提升驾驶的安全性。流媒体缩减后视盲区,后车影像实时播放据2017年公安部统计,35%的交通事故是直接由视野盲区造成的,其中后视盲区引发的事故居首位,后视盲区带来的安全隐患不容骸局泄?拙仆?抗笾菝┨?媪俅罂迹?挥杏肴???淹压常?厮苌莩奁放颇诤??拍芊锘四鶚劇 作为中国唯一得到国内受众认可的奢侈品牌,贵州茅台遭遇困境。从去年7月创下每股266.08元的天价以来,贵州茅台股价一路下挫,跌到今年1月28日的178.50元,下跌近三成。不仅贵州茅台,白酒板块大挫,直到1月28日,大盘大涨2.41%,白酒板块惨烈下跌,食品饮料行业跌幅达1.79%。 贵州茅台正在经历三重考验。 贵州茅台理应正视销量与三公消费的密切关系,反腐必然导致其销量下挫,反腐越是动真格,贵州茅台短期下跌越严重。贵州茅台曾经作为三公消费的主力品种,成为价格不敏感消费者的心头最爱。党的十八大之后,严控“三公消费”的措施出台,各种“禁酒令”相继问世。笔者亲见,各地政府官员纷纷下调白酒标准,把贵州茅台置换成当地品牌酒。 2010年12月10日,笔者曾在专栏中提出,“贵州茅台价格是腐败指标”,列出贵州茅台特供酒比例等数据,而后越来越多的文章印证了三公消费对维持贵州茅台价格的重要性。宏源证券食品饮料分析师苏青青表示,宏源证券曾测算过三公消费直接对于贵州茅台的销售贡献占比为不到30%,而草根调研经销商反映,三公消费对于贵州茅台的销售贡献占比不低于70%。市场对此心知肚明。 随着高端投资下降,奢侈品消费总体下滑。根据高盛研究报告,来自中国的奢侈品买家人数已经从1995年的100万增加至今天的3700万,占据全球38%的奢侈品消费市场。由于中国消费者推动,全球奢侈品股价大涨。2011年秋季至今,PRADA的股价已上涨逾140%,历峰集团也上涨了近75%。彭博欧洲奢侈品指数升幅也超过50%。而同期的道琼斯工业指数仅上涨约30%。 事情正在起变化。据贝恩发布的《2012中国奢侈品市场研究报告》预计,2012年中国内地奢侈品市场增速从2011年的30%放缓至7%左右,表现为2006年以来最差。从属于高端奢侈品的贵州茅台价格下降并不奇怪,是全球奢侈品消费下降的一朵小浪花而已。 白酒行业竞争激烈,无论高中低端都处于三国绝杀的混战阶段。白酒行业之间各出绝招,有时不免出些阴招,而融券做空又让投资者把眼光瞄准了白酒的 “塑化剂事件”,从内地、香港,一路检测到美国,上市公司要面对的是更挑剔、投资方式更多元的投资者。 贵州茅台必须证明自己是货真价实的奢侈品,尽快与三公消费脱钩,把眼光重回到中国白酒文化的内涵上来,回到高端白酒品牌的建设上来。 很可惜,近两年贵州茅台昏招迭出,他们没有理解社会转型,没有了解品牌内涵,甚至没有与消费者、经销商达成共赢观念。 先是申请国酒商标,把同行全部得罪光,不仅口诛笔伐,甚至密室会议准备围剿贵州茅台。商标事件还在发酵,初审通过日期是去年7月20日。今年1月17日,国家商标局将收到的近百份异议书汇总整理,递交给贵州茅台,后者将有1个月的答辩时间,之后正式进入裁定期。看来,贵州茅台因为争国酒已成孤家寡人。此举对于贵州茅台而言只输不赢,已拥有目前的市场地位,争不到颜面扫地,争到了也无助于品牌内涵,还留下霸道的风评。 贵州茅台确实霸道。塑化剂事件发生后,去年12月12日贵州茅台董事长袁仁国声称“把一个不是问题的问题,利用和放大食品安全问题,制造公众恐慌,打击白酒行业,损害投资者利益,从中牟利。”18日,袁仁国又发布限价令。1月15日,在国家发改委政策压力下,贵州茅台取消了限价令。贵州茅台批发价开始松动,对于维持贵州茅台高端品牌形象十分不利。扩大产能、降低品牌含金量是愚蠢之举。 看不清社会,不尊重市场,不尊重消费者,一味扩张,贵州茅台在拆自己的墙角。 贵州茅台品牌面临转型,置换出品牌中三公消费的内涵,把中国高端白酒文化植入消费者的心中,同时通过大规模的营销巩固市场,在这方面,贵州茅台要向可口可乐、LV等公司好好取经。贵州茅台稳固了自己的市场,基酒等资产价值才能大幅上升,资产价值取决于企业自身。 贵州茅台,走好。CDR深度报告:初步融资规模可达3500亿元,融资 a股 ipo 摩根大通 存托 (原标题:归来吧,浪迹天涯的独角兽:CDR深度报告) 摘 要■ 事件:独角兽回归A股进程加速3月30日,国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》,明确指出符合条件的独角兽公司可选择CDR或IPO的方式回归A股。5月4日,证监会就《存托凭证发行与交易管理办法》公开征求意见。由于IPO准备时间成本较高,预计融资节奏上“先CDR后IPO”,此外,港交所发行制度改革后或吸引更多境内优质企业在港上市,新兴企业或在港上市后采取发行CDR的形式回归A股。■ CDR详解:三大主线探讨CDR的设计及运作(1)CDR发行主体、存托和托管机构:由于人民币资本项尚未实现完全可自由兑换,CDR发行主体适合在国内有投资项目的企业;CDR发行的存托机构可以是中登公司以及符合要求的银行和券商,综合实力较强且在境外有分支机构的券商具有明显优势;托管机构一般由存托机构指定。(2)CDR方案设计:CDR实际融资比例需根据国内流动性安排;1个CDR对应多少基础股票数量由企业自行决定且上市后可进行调整;CDR的定价主要取决于境内投资者对发行人估值的认可。(3)CDR与基础证券的可转换性:目前市场预期CDR与基础证券不可相互转换(或存在转换额度限制),或将出现“两个市场、两个价格”的问题。■ 市场预判:CDR初步融资规模可达3500亿元,年内或发行2-3家目前符合《意见》资质要求的公司共有BAJT和网易5家互联网巨头,市值约7万亿元,按照2.5%-5%的融资比例进行测算,预计CDR初步融资规模达到1700-3500亿,约占当前A股总市值的0.3%-0.6%。考虑到流动性问题,预计2018年将有2-3家企业试点发行,融资规模为700-2100亿元,为2017年IPO规模的30%-90%。此外,对于尚未在境外上市的创新企业,我们筛选出29家符合标准的公司,市值约2.7万亿元,有望发行CDR或IPO上市。CDR回归短期内或催化成长板块,长期A股或“美股化”,国内科技股的高估值溢价或逐步收敛于海外科技股估值水平。■ 行业影响:预计增厚行业收入0.4%-2.7%,龙头券商增厚效应显著CDR对券商的收入贡献体现在承销费、托管费和交易佣金上,其中承销费为一次性贡献,托管费和交易佣金为持续性收入。在承销费率分别为2%、3%、4%,以及发行比例分别为2.5%、5%的假设下,预计首批5家CDR企业为券商带来35-140亿元的承销收入。若年内发行2-3家,预计将增厚投行收入2.7%-16.2%,增厚行业收入0.4%-2.7%。综合实力比较强,在境外有分支机构的龙头券商在把握CDR业务机遇上更具相对优势,预计CDR业务对于龙头券商利润增厚效应显著。■ 风险提示CDR推行不及预期;市场大幅波动对业绩造成的不确定性。目 录一、“独角兽”回归A股进程加速1.DR的前世今生2.CDR推出的政策背景3.CDR是中概股回归的现实选择二、三大主线探讨CDR的设计及运作1.他山之石:ADR2.主线一:CDR发行主体、存托和托管机构3.主线二:CDR方案设计4.主线三:CDR与基础证券的可转换性三、CDR如何影响A股1.CDR初步融资规模可达3500亿元2.潜在未上市独角兽市值约2.7万亿元3.A股“美股化”更进一程四、CDR对证券业影响如何1.从阿里巴巴案例解析券商盈利2.CDR对证券行业收入测算3.龙头券商更具相对优势五、风险提示以下为报告正文一、“独角兽”回归A股进程加速近期,港交所大刀阔斧开展发行制度改革,A股也开始积极拥抱新经济,3月30日,国务院就CDR试点正式官宣,明确符合条件的独角兽公司可选择CDR或IPO方式回归A股。由于IPO准备时间成本较高,预计融资节奏上“先CDR后IPO”。此外,港交所发行制度改革后或吸引更多境内优质企业在港上市,新兴企业或在港上市后采取发行CDR的形式回归A股。5月4日,证监会就《存托凭证发行与交易管理办法》公开征求意见,对CDR基本制度作出规范,并对相关细节进行补充,预计最快将于6月试点发行。1.DR的前世今生存托凭证的创设旨在便于存托凭证发行人股票在其注册地以外的市场上市和交易。存托凭证(简称DR)是指在一国证券市场上发行和流通的代表境外公司(存托凭证发行人)有价证券的可转让凭证,每份存托凭证代表一定数量的境外公司发行的基础证券。按其发行或交易地点之不同,被冠以不同的名称,比如美国存托凭证就叫ADR,还有EDR(欧洲存托凭证)、HKDR(香港存托凭证)、SDR(新加坡存托凭证)、GDR(全球存托凭证),而在中国的存托凭证就叫CDR。存托凭证发行场所基本集中于美国。根据纽约银行统计数据,截至2018年2月28日,全球证券市场上约有3,272只存托凭证,存托凭证的发行人遍布全球73个国家,其中前三为日本、英国及中国,分别占比10%、9%、9%。交易场所方面,存托凭证的发行场所基本集中于美国,其中美国场外交易市场与证券交易所共有2911只存托凭证发行交易,占比达到83%,遥遥领先。2.CDR推出的政策背景CDR试点管理办法或最早6月出台,“独角兽”CDR回归进展或超预期。近期,监管层对“独角兽”CDR回归A股密集发声,3月30日国务院办公厅转发证监会《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》(以下称《意见》)正式进行官宣;同日,中基协发布《私募投资基金非上市股权投资估值指引(试行)》解决独角兽估值问题,配套政策出台效率高;仅一个月后的5月4日,证监会正式发布《存托凭证公开发行管理办法(征求意见稿)》(以下称《管理办法》),对《意见》进行落实与细化,可见监管层对于CDR业务的支持。香港加快发行制度改革,放开“同股不同权”发行限制。港交所2017年末提出发行制度改革的基本方案,并在2018年一季度对外征询意见,4月24日,港交所正式公布经修订的《香港联合交易所有限公司证券上市规则》,新上市规则在4月30日生效。改革主要体现在三方面:一是为尚未盈利的生物科技发行人的上市合适性提供了具体指引;二是接受同股不同权的创新产业公司上市,但有至少100亿港元市值限制,若预期市值少于400亿港元,则需达到最近一年10亿港元收入;三是允许合格发行人在港第二上市,市值至少达到100亿港元,若预期市值少于400亿港元,则需达到最近一年10亿港元收入。香港大刀阔斧的发行制度改革或吸引更多优质境内新兴企业在港发行上市。《意见》明确指出符合条件的独角兽公司可选择CDR或IPO的方式回归A股,并强调放宽对于成长型企业上市的盈利要求。针对试点企业,《意见》指出:(1)行业标准:属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业;(2)规模标准:已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。针对试点方式,允许试点红筹企业按程序在境内资本市场发行存托凭证上市、具备股票发行上市条件的试点红筹企业可申请在境内发行股票上市、境内注册的试点企业可申请在境内发行股票上市。《管理办法》明确发行CDR的七大条件,同时引入做市商制度,加大投资者保护力度,防范炒作风险。《管理办法》的关键内容包括:(1)明确七大发行条件,包括“财务状况良好、持续经营三年以上、近三年实际控制人未变更”等;(2)银行、券商、中证登均可担任存托人,明确存托人需承担的九项职责,同时存托人不得兼任其履行存托职责的存托凭证的保荐人;(3)存托凭证的交易可以按照有关规定采取做市商交易方式;(4)《管理办法》提及“投资者购买以非新增基础证券为基础的存托凭证”,预计增量发行和存量转化均有可能;(5)强化信息披露要求,发行人需聘请境内代表担当董秘等。预计CDR和IPO融资将分步骤进行。由于IPO准备时间成本较高,且估值指引于7月1日起开始实施,估值规范应用时间相对较晚,预计融资节奏上“先CDR后IPO”。此外,港交所发行制度改革后或吸引更多境内优质企业在港上市,新兴企业或在港上市后采取发行CDR的形式回归A股。3.CDR是中概股回归的现实选择发行CDR回归A股较其他方式优势明显。目前,针对境外上市企业回归A股,途径主要包括:直接IPO、借壳上市、分拆上市、CDR。中概股若在A股直接IPO或者借壳上市,则需从美股私有化退市并拆除VIE架构(协议方式实现海外上市主体对境内经营主体的控制权),整个过程涉及多方利益、过程繁杂、等待IPO或寻找壳资源耗时长、成本较高且风险较大。结合以往中概股回归案例来看,中概股从拆除VIE架构到回归A股,往往需要2-3年时间。对于分拆上市而言,则需要对母公司和子公司股权架构进行调整,过程繁杂、时间成本较高。发行CDR不需要私有化和拆除VIE架构,操作相对简单、成本费用也较低。CDR在手续、时间、保留架构等方面均具有明显的优势,且可实现境内外融资,融资渠道和投资者多样化。二、三大主线探讨CDR的设计及运作以ADR为鉴,三级ADR是中概股赴美上市的主要形式,预计三级ADR大概率是CDR参考的主要形式。对于CDR的设计及运作,我们从三大主线考虑:(1)CDR发行主体、存托和托管机构:由于人民币资本项尚未实现完全可自由兑换,CDR发行主体适合在国内有投资项目的企业;CDR发行的存托机构可以是中登公司以及符合要求的银行和券商,综合实力较强且在境外有分支机构的证券公司将具有明显优势;托管机构一般由存托机构指定;(2)CDR方案设计:CDR实际融资比例需根据国内流动性安排;1个CDR对应多少基础股票数量由企业自行决定;CDR的定价主要取决于境内投资者对发行人估值的认可;(3)CDR与基础证券的可转换性:目前市场预期CDR与基础证券不可相互转换(或存在转换额度限制),或将出现“两个市场、两个价格”的问题;同时,做市商交易制度的引入可能会通过CDR一级市场与二级市场的联动,控制CDR与基础证券之间的价差。1.他山之石:ADRADR已经成为美国IPO的常态化形式。ADR是1927年摩根银行为了使美国投资者更为方便的交易外国股票而首创的,是面向美国投资者发行并在美国证券市场交易的存托凭证。ADR是注册地在美国以外公司在美国上市的重要形式,因发行ADR相对直接IPO可避免法律法规方面的障碍,统计2000年以来美国历年IPO家数与ADR发行家数,ADR占比平均为10%。例如,百度、阿里、京东均通过发行ADR实现美国上市。考虑到公开募集与融资功能,三级ADR大概率为CDR的主要参考方式。ADR可根据发行人是否主动参与分为:非参与型ADR(Unsponsored ADR)和参与型ADR(Sponsored ADR)。其中,参与型ADR是主流形式,根据交易场所(OTC、交易所、美国私募市场)和是否发新股筹资划分为一级、二级、三级和144A规则四种形式。一级ADR和二级ADR以现存股票发行ADR,均无法融资,区别在于一级只能在场外交易,二级可以上市交易;三级ADR和144A私募ADR以增发新股为基础发行ADR,均具备融资功能,区别在于前者可公开发行,而后者只能配售于美国的合格机构投资者。三级ADR功能齐全、监管要求、信息披露等要求最高,是中概股赴美上市的主要形式。对于有发行CDR需求的公司而言,能公开交易且具备融资功能较为重要的,因此,在CDR发行初期,三级ADR大概率是CDR参考的主要形式。以三级ADR的发行与交易过程为例,境外上市公司若在美国资本市场上发行ADR,则需:(1)与存托人签订合同,委托存托人发行ADR;(2)境外上市公司通过本国经纪商,将新发行的股票存于存托机构指定的托管机构;(3)托管机构收到股票后,通知存托机构在美国发行ADR:(4)发行后的ADR交付美国承销商委托其进行承销。在ADR的运行机制中,买入流程为:美国投资者通过经纪商购买ADR,经纪商或从市场上购买已经发行的ADR(市场内交易,不涉及ADR新发行),或通过海外经纪商购买基础股票,将股票交付在托管机构,托管机构收到股票后,通知存托机构在美国发行ADR,并在结算期内通过托管机构将ADR分配给经纪商(涉及ADR新发行),反之亦然。2.主线一:CDR发行主体、存托和托管机构CDR是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市或拟发行上市的股票托管在当地托管机构,由中国境内的存托机构发行、在境内证券市场上市供国内投资者买卖的可转让凭证。CDR发行主体适合在国内有投资项目的企业。由于目前国内人民币资本项下尚未实现完全的可自由兑换,境外上市公司在国内筹集的资金不能或只能限额内结汇到境外,因此在国内拥有投资项目较为适合发行CDR,并将筹集资金用于投向国内项目。基于外汇限制原因,目前适合发行CDR的主体包括:(1)境外上市中资公司(香港红筹股、美国或其他市场的中概股);(2)已搭建境外红筹架构,拟在境外上市,还未上市的中资公司;(3)在国内拥有较多投资项目的外国上市公司。中登公司、银行、券商均可担任存托机构,综合实力较强且在境外有分支机构的证券公司优势明显。存托机构是存托凭证运行中最为核心的机构,一方面要在境外要审查融资企业财务状况、签订发行契约、确定转换比例,另一方面在境内要承担承销发行的责任,并对国内投资者提供相关理财和咨询业务。《管理办法》明确了存托人要承担的九项职责,并提出中登公司、经银保监会批准的商业银行以及经证监会批准的证券公司均可担任存托机构。在美国混业经营的金融体系下,存托机构和承销商一般由一家机构担任;而在中国分业经营的金融体系下,由于商业银行无论在资源储备上还是在证券业务经营能力上均远落后于券商,因此在现阶段,综合实力比较强、在境外有分支机构的证券公司担任存托机构的优势更加明显。托管机构一般为存托机构在基础证券发行人所在地(境外)的分支机构或合作机构。在DR发行中,托管机构收取股份并通知存托机构发行存托凭证,在DR存续期间,根据存托机构的指令领取红利或利息,并汇到DR发行国,并向存托机构提供当地的市场信息等。相对存托机构,托管机构的选择较为简单,由存托机构指定。3.主线二:CDR方案设计由于针对CDR发行目前仍没有具体的政策和标准,结合ADR的操作实践,境外上市公司在国内发行CDR运作流程可模拟如图7。对于CDR的发行规模、对应基础股票数量、定价,借鉴DR操作实践,预计运作如下:(1)CDR的发行规模:根据海外经验,已上市DR融资比例一般为流通市值的2%-5%,但考虑到国内外股市流动性差异问题,实际融资比例需要根据国内目前的流动性来安排。之后CDR的量取决于交易,发行CDR需指定一个存托机构,当CDR的买入量大于现有量时,存托机构需及时将基础证券转为CDR,反之需及时注销CDR。(2)CDR对应基础股票数量:1个CDR对应多少基础股票数量由企业自行决定,主要基于提高流动性、交易方便、扩大投资者基础、与同类公司类比性高等因素。但1个CDR对应多少基础股票不是一成不变的,在CDR上市以后可进行调整,例如网易ADR在上市之后股价涨幅较多,将每股ADR代表100股普通股调整为每股ADR代表25股普通股。(3)CDR的定价:由CDR的发行人、存托机构、保荐机构及承销商按照A股发行的标准流程进行路演、询价并定价。因此,CDR定价主要取决于境内投资者对发行人估值的认可。此外,发行定价或受到监管等影响。4.主线三:CDR与基础证券的可转换性CDR与基础证券之间的可转换性是CDR发行最核心的问题,但《意见》、《管理办法》中均未明确。根据美国和香港证券市场的经验,均允许存托凭证的持有人将存托凭证与基础证券相互转换。由于国内仍实行一定的资本管制、人民币尚不可自由兑换,从有利于金融市场稳定及审慎推进改革的角度,目前市场预期CDR与基础证券不可相互转换(或存在转换额度限制)。根据全球范围内DR的经验,因美元可自由兑换,均以美元作为交易币种,从而连接基础证券和存托凭证两个市场(基础证券和DR之间可自由兑换),因此价格也趋于一致,否则将出现套利现象。《意见》指出“试点企业在境内发行的股票或存托凭证均应在境内证券交易所上市交易,并在中国证券登记结算有限责任公司集中登记存管、结算”,由于国内人民币尚不可自由兑换,预计CDR将以人民币计价。若CDR与基础证券不可相互转换,则将出现“两个市场、两个价格”问题。CDR与基础证券各自的价格取决于不同的证券市场上投资者各自的价值判断。长期来看,缺乏可转换性可能导致CDR的价格背离基础证券的价格。同时,《管理办法》中又提出,“存托凭证的交易可以按照有关规定采取做市商交易方式”,做市商制度的引入可能会通过CDR一级市场与二级市场的联动,控制CDR与基础证券之间的价差。三、CDR如何影响A股目前符合《意见》资质要求的公司共有BAJT和网易5家互联网巨头,市值约7万亿元,按照2.5%-5%的融资比例进行测算,预计CDR初步融资规模达到1700-3500亿,约占当前A股总市值的0.3%-0.6%。考虑到流动性问题,预计2018年将有2-3家企业试点发行,融资规模为700-2100亿元,为2017年IPO规模的30%-90%。此外,潜在未上市独角兽市值约2.7万亿元,有望发行CDR或IPO上市。CDR回归短期内或催化成长板块,长期A股或“美股化”,国内科技股的高估值溢价或逐步收敛于海外科技股估值水平。1.CDR初步融资规模可达3500亿元CDR初步融资规模可达3500亿元。目前,符合《意见》资质要求的公司共有阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯5家互联网巨头,市值总计6.9万亿人民币。根据海外经验,已上市DR融资比例一般为流通市值的2%-5%,但考虑到国内外股市流动性差异问题,实际融资比例需要根据国内目前的流动性来安排。按照2.5%-5%的融资比例进行测算,预计CDR初步融资规模达到1700-3500亿,单只标的平均融资规模为350-700亿元,约占当前A股总市值的0.3%-0.6%。预计年内发行2-3家,则2018年CDR融资规模占2017年全年融资规模的5%-14%。前期IPO审核加严、再融资规模收窄,已经为CDR预留流动性空间。预计CDR发行节奏平稳,若年内发行2-3家,则2018年CDR融资规模为700-2100亿,占2017年全年融资规模的5%-14%,为2017年IPO规模的30%-90%。预计不会对市场造成流动性冲击。2.潜在未上市独角兽市值约2.7万亿元潜在未上市独角兽有望发行CDR或IPO上市,合计市值2.74万亿元。根据《意见》对于尚未在境外上市的创新企业的门槛要求,我们参照《2017中国独角兽企业发展报告》中公布的独角兽企业榜单,筛选出估值不低于200亿元人民币的企业共29家,估值总计约为2.74万亿人民币。值得注意的是,由于《意见》中还要求该类企业最近一年营业收入不低于30亿元人民币,而榜单中企业的营业收入没有完全披露,所以符合条件的企业数量或许更少。3.A股“美股化”更进一程短期内推高科技股估值溢价,长期则趋于收敛。从A股与美国各行业估值比较中可以看出,信息科技、医疗、消费三个行业的A股估值都存在溢价现象,尤其以科技企业的估值溢价最为显著。从短期来看,考虑到市场热点和政策对于新经济的偏向,可能会使A股科技股的估值水平得到提升;而从长期来看,境外中资科技股发行CDR助力优质龙头公司回归A股,在优化国内市场格局的同时也使A股科技股估值体系与国外市场进一步联动,国内科技股的高估值溢价也将逐步收敛于海外科技股估值水平。优质中概股回归,加大相关板块估值分化。此次以CDR方式回归A股的独角兽企业主要以四新行业中的优质企业为主,凭借其本身的技术实力和盈利能力,加之“发展新经济”的政策背景,回归后公司估值大概率会有显著提升(参照360从美股回归后总市值增长近5倍)。而随着更多高成长性企业的回归,市场对于成长股的风险偏好提升,也会对国内A股市场上的存量资金流向产生影响。真正优质的公司估值将得到改善,而表现不好的公司估值压力将会加大,板块内部估值分化程度将会提高。四、CDR对证券业影响如何CDR对券商的收入贡献体现在承销费、托管费、交易佣金上,其中承销费为一次性贡献,托管费和交易佣金为持续性收入。由于做市商交易制度的引入,若券商担任做市商,可获得做市价差收入。在承销费率分别为2%、3%、4%,以及发行比例分别为2.5%、5%的假设下,预计首批5家CDR企业为券商带来35-140亿元的承销收入。若年内发行2-3家,预计将增厚投行收入2.7%-16.2%,增厚行业收入0.4%-2.7%。综合实力比较强,在境外有分支机构的龙头券商在把握CDR业务机遇上更具相对优势,预计CDR业务对于龙头券商利润增厚效应显著。1.从阿里巴巴案例解析券商盈利2014年9月,阿里巴巴发行第三级ADR赴美上市,公开发行3.2亿份ADS,每份ADS代表一股普通股,其中1.23亿份ADS是通过新股发行,1.97亿份ADS由阿里的大股东(包括雅虎、马云等)转让部分老股票发行,共募资217.7亿美元,创下纽交所史上最大IPO记录。在发行过程中,阿里巴巴选定花旗银行担任存托机构,托管机构为花旗银行在香港的分行;在承销环节,阿里指定了瑞士信贷、德意志银行、高盛、摩根大通、摩根士丹利、花旗银行等六家投行作为主承销团。从阿里巴巴发行ADR案例中,参与机构的盈利来源包括承销费、托管费、经纪佣金等。(1)存托机构:作为发行中最为重要的机构,收取的费用最高,收费体现为承销保荐费。阿里巴巴ADR发行中承销费用为3.1美元,承销费率为1.43%。承销费率与公司规模、上市交易所、市场估值等息息相关,我们统计2010年至今60家中概股以发行ADR形式赴美上市的发行情况,ADR发行费率在1.41%-22.79%之间,平均发行费率3.54%,中位数为9.75%。(2)托管费:托管机构通过经纪商向ADR持有人收取托管费用,在ADR发行、注销过程中,ADR持有人均需支付服务费用,每股不超过0.05美元。其他需要负担的费用包括现金分红等。根据阿里巴巴年报,ADS(ADR所代表的实际基础股票)持有人需要向托管机构花旗银行支付发行、注销、现金分红等费用,费用不超过0.05美元/ADS,其他需要承担的费用包括税费、注册费等,最高不超过0.05美元/ADS/年。(3)经纪佣金收入:券商可通过ADR交易获取佣金收入,美国经纪商佣金收取有两种方式:按照5-7美元/笔;按照0.005美元/股。2.CDR对证券行业收入测算CDR对券商的收入贡献体现在承销费、托管费和交易佣金上,其中承销费为一次性贡献,托管费和交易佣金为持续性收入。落实到CDR上,由于国内目前尚未出台实质政策、制度等,对于承销费率,我们参考美国ADR承销费率3.54%和国内IPO费率进行测算。目前国内IPO费率一般为5%-7%,根据wind统计,2017年国内IPO承销费率约为6.5%,值得注意的是,IPO募资规模越大,费率更低。由目前符合《意见》资质要求的公司规模来看,预计CDR发行规模较大,且CDR或享受政策优惠,CDR承销费率或比IPO承销费率低,假设承销费率为2%-4%。预计首批5家CDR企业为券商带来35-140亿元的承销收入。我们对承销收入进行敏感性分析,假设承销费率为2%、3%、4%,假设发行比例为2.5%、5%,对5家首批公司带来的承销收入进行测算。5家符合资质要求的公司预计CDR融资规模达到1700-3500亿,预测5家试点企业为券商带来承销收入34.49-137.97亿元,占2017年投行收入比例为6.8%-27.1%,占2017年行业收入比例为1.1%-4.4%。若年内发行2-3家,预计2018年CDR融资规模为700-2100亿,为券商带来13.80-82.78亿元,增厚投行收入2.7%-16.2%,增厚行业收入0.4%-2.7%。3.龙头券商更具相对优势参与型DR存托业务被四大银行瓜分,其中纽约梅隆银行占据超半成市场份额。根据纽约梅隆银行发布的2016年DR市场报告,参与型DR的存托业务被纽约梅隆银行、花旗银行、德意志银行和摩根大通所垄断,其中纽约梅隆银行市场份额最高,达到57%,花旗银行和德意志银行平分秋色,市场份额均为16%,摩根大通市场份额为11%。分地区来看,纽约梅隆银行在拉丁美洲表现最好,占据七成以上市场份额;花旗银行凭借在亚太地区的布局优势占据21%的市场份额,在其他地区表现稍显逊色;德意志银行则在欧洲、中东和非洲市场上占据优势,市场份额达到20%;摩根大通在各地区市场表现较为均衡。由于CDR存托机构需熟悉国内外证券市场运作,具备较强证券发行计划、证券上市推荐和担保能力,国际化投行跨境服务能力强,在DR业务中更具相对优势。综合实力比较强,在境外有分支机构的龙头券商更具相对优势。由于CDR发行涉及两个市场,对券商跨境服务能力、承销能力要求较高,龙头券商拥有全球业务布局,在把握CDR业务机遇上更具相对优势。预计CDR业务对于龙头券商利润增厚效应显著,我们看好龙头券商的基本面边际改善。五、风险提示CDR推行不及预期;市场大幅波动对业绩造成的不确定性。【中国白酒网】春节刚刚过去,原本生意红火的礼品回收市场冷冷清清。2月20日记者走访了岛城(青岛市)多家礼品烟酒回收店发现,高端白酒开始不受待见。53度飞天茅台的市场回收价跌至每瓶700元,相比往年几乎降了一半。  2月20日,记者在宁夏路上,发现有五家礼品回收店大门紧闭,只在门前留下了联系方式。“往年这时候早开门了,前两天开门营业,生意太冷清,我就关门了,等到正月十五以后再开门看看。”记者联系到其中一家礼品回收的店主,他告诉记者,今年礼品回收店的生意并不好做,由于国家提倡节俭,在餐桌上已经鲜有茅台、五粮液等高档白酒的身影,这也严重影响了礼品回收的生意。  王先生在宁夏路和燕儿岛路上分别开了一家礼品回收店,今年他只开了燕儿岛路的店,但生意依然清淡,“今年礼品回收量减少了近一半,价格也整体降了。现在收也挺谨慎的,不然收了卖不出去,就砸自己手里了。”  “53度飞天茅台最高每瓶 700元,68度五粮液最高每瓶550元。”在闽江路一家礼品回收店,老板告诉记者,今年高档酒价格跌得很快,去年 53度飞天茅台回收价还能达每瓶 1200到1400元,今年一下子就跌了将近一半的价。而五粮液的回收价格相比往年也低了100多元。记者咨询了多家礼品回收店发现,53度飞天茅台的回收价格多在每瓶 800元左右。五粮液的回收价格在每瓶 500到550元之间,市场价近千元的梦之蓝M6的回收价也降到了每瓶 400元,而像天之蓝等白酒价格也多在两三百元。  “受塑化剂和提倡节俭影响,茅台的市场价格都在降,回收价肯定也得降。”一家回收店店主告诉记者,去年白酒销量就一直走低,因而今年春节过后白酒回收价格下跌在意料之中。  事实上,早在年前,茅台五粮液就已经开始降价搞促销,而年后尽管还有一定的优惠力度,但是两者的销量都不乐观。  在大润发超市,53度飞天和五星茅台的价格为每瓶 1398元,而43度880ML的五粮液价格为每瓶1398元。“去年飞天茅台最高时候卖到2200元每瓶 ,年前开始调价搞促销,降到1400元左右。”销售人员告诉记者,现在吃喝送礼的都少了,高档酒销量都在走低,如果不是年前推出促销,销量肯定十分惨淡。  山东大学哲学与社会发展学院李芹教授表示,受国家对节俭的倡导和对“三公消费”控制的影响,礼品回收行业的利益链条被切断,所以行业“寒冬”是必然的。从事食品行业多年的张女士告诉记者,酒的生产成本远低于其广告费和营销费,酒企过半数的资金用来炒作、打广告,消费者其实是在为白酒泡沫埋单,而不是为酒质埋单,“期待白酒回归食品原本价值。”京东新股权:刘强东持股15 5% 高瓴退出主要股东行列,刘强东 股权 京东 持股 高瓴 京东集团 (原标题:京东最新股权曝光:刘强东持股15.5% 高瓴退出主要股东行列) 雷帝网 雷建平5月8日报道京东集团日前向SEC递交2017年年报,年报显示,截止2018年2月28日,京东集团CEO刘强东持有京东集团15.5%股权,拥有79.5%的投票权。截止2018年2月28日京东集团股权(雷帝网配图)腾讯旗下Huang River Investment Limited持有京东集团18%的股权,拥有4.4%的投票权。沃尔玛持有京东集团10.1%的股权,拥有2.5%的投票权。京东员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited持股为1.4%股权,拥有6.7%的投票权。截止2017年2月28日京东集团股权(雷帝网配图)截止2017年2月28日,刘强东持有15.8%的股权,拥有80%的投票权。京东员工持股平台Fortune Rising Holdings Limited持股为1.7%股权,拥有8.3%的投票权。刘强东出现过了减持,当时京东官方对雷帝网的解释是,2017年刘强东名下出售了少量股票,此次所出售股票中,一部分为刘强东代持的京东员工股份,少部分为其个人的股份。“其个人出售的部分主要用于普通的财务管理,及兑现其对中国人民大学、宿迁的公益捐款承诺和其他一些慈善捐赠项目。”京东方面称,根据美国证券监管规定,个人股东持股情况会进行年度股权变化披露,披露截止日期为第二年2月14日前。据悉,2018冬季达沃斯论坛上,刘强东曾被问是否十分富有时,笑言那只是账面的数字财富,自己创业多年但套现很少,原因是觉得京东股价还太低。相比2017年,京东股权另一个变化是高瓴资本已经退出主要股东行列。截止2017年2月28日,高瓴资本还持有京东6.8%的股权,拥有1.6%的投票权,但2018年不再在主要股东行列。据知情人士对雷帝网透露,高瓴资本依然还是京东集团的股东,只是持股降低到5%以下,使得京东并未披露。【中国白酒网】3月28日晚间,贵州茅台发布年报,2012年公司归属上市公司股东净利133.08亿元,同比增长51.86%;基本每股收益12.82元。  2012年,公司主要经济指标实现了较快增长,共生产茅台酒及系列产品基酒42,824.38吨,同比增长8.33%;实现营业收入2,645,533.52万元,同比增长43.76%;营业利润1,883,073.98万元,同比增长52.65%;实现净利润1,330,807.96万元,同比增长51.86%。白酒成为贵州省的五张名片之首,成为贵州经济发展的重要支撑。  截至今日收盘,贵州茅台涨0.02%报166.82元。

“JC Group is a comprehensive modern city development group headquartered in China…”在苏州西交利物浦大学,19岁的李悦(化名)说着一口流利的英文,阐述他心中的金诚集团。和一起来参加金 “JC Group is a comprehensive modern city development group headquartered in China…”在苏州西交利物浦大学,19岁的李悦(化名)说着一口流利的英文,阐述他心中的金诚集团。和一起来参加金诚集团“2018IETE西浦金诚班”面试的大多数学生一样,这是李悦第一次参加如此正规的全英文面试。大一的李悦,性格不算外向,在老师和同学的影响下,3月21日,李悦走进了“西浦金诚班” 宣讲会的现场。听完“西浦金诚班”的介绍,李悦毫不犹豫地从网上下载申请表格,用全英文完成了个人阐述。5月,李悦走进考场,接受“西浦金诚班”的全英文面试…从4月18日开始,100位青春洋溢的大学生分批被面试,在他们当中,将有40位脱颖而出,进入“西浦金诚班”学习,开始为期一个月的综合培养。最终录取名单,将于5月底正式公布。金诚集团代表分享“西浦金诚班”项目从Level1到Level4课程层层递进综合培养或许你会好奇,“西浦金诚班”究竟有什么魅力吸引大学生参与?答案是:颠覆。西浦金诚班级的诞生,源于一次偶然的机会。在一次交流中,金诚集团董事长韦杰和西交利物浦大学执行校长席酉民教授产生了共同的想法:是否可能尝试一种“融合式的教育模式”,即在整个专业的大学教育过程中直接融入社会和实践的经验。金诚拥有丰富而多样的产业,同时需要大量的复合型人才加入;而西交利物浦大学是一所特色鲜明的新型国际化大学,一直深耕于专业精英教育。由此,“西浦金诚班”应运而生。这是金诚集团与西交利物浦大学在教育领域的全新尝试:充分利用双方人才、资源优势和实战机会,进一步探索融合式精英教育模式。金诚集团董事长韦杰与西交利物浦大学执行校长席酉民教授经历不断的双边打磨,2017年5月24日,金诚集团与西交利物浦大学签定“工业企业定制化培养”项目;同年6月26日,首届“西浦金诚班”开班。在Level 0的课程中,“高管带教”、“行业精英分享”让第一批的37名学生感到新鲜、充实,一个月时间,他们收获了初入职场的深刻体验。基于去年的课程设置, “2018IETE西浦金诚班”将在Level 0的基础上新增Level 1课程,以PBL项目体验式学习,打破传统课堂的“封闭式”教育模式,深入企业岗位,学以致用。“西浦金诚班”开设的课程,聚集了金诚集团的资深实战专家,以及具备国际视野和跨文化领导力的西浦师资团队,创新地融合,并延伸到在岗硕士学位研究。细分开来看,大一暑期为Level 0专业学习;大二至大四为Level 1- Level 3的行业和管理学习及训练;毕业后,如若学生和金诚集团达成就业协议,金诚还会在确定岗位后,将学生送往学校,完成两年在岗硕士学位研究和实践。“2018IETE西浦金诚班”录取名单即将公布企业+产业+高校 探索新时代教育业蓝海如今在竞争激烈的21世纪,“学习”二字,除了“学”之外, “习”的重要性日益凸显。金诚集团与西交利物浦大学的“工业企业定制项目”是“企业+产业+高校”的产物,利用双方人才、资源优势和实战机会,精心设计行业、管理和领导力等课程以及训练环节。金诚拥有丰富而多样的产业,同时需要大量的复合型人才加入;而西交利物浦大学是一所特色鲜明的新型国际化大学,一直深耕于专业精英教育。至此,“西浦金诚班”应运而生。“2018IETE西浦金诚班”即将开班“ 我们不要把‘学而时习之’的 ‘习’永远理解为在课堂里面的温习和复习 ,要把它想成实习和操习。 ‘学习’二字,除了‘学’之外, ‘习’也非常的重要。”金诚集团董事长韦杰曾在一次开班仪式上说。韦杰认为,只有将书本上的知识应用到现实生活中的实习、践习,不断学以致用,才能更好更快地成长。“西浦金诚班”是金诚集团在教育领域的全新尝试。作为一家综合性的现代城市发展集团,金诚集团将教育产业列入新城镇核心产业之中,并确定了终身教育发展模式。如今,虽然教育行业竞争日趋白热化,但“蓝海”犹在,金诚集团“IETE西浦金诚班”正为粗放竞争的传统教育市场迎来变局。【中国白酒网】2012年12月18日,茅台集团在泉城济南召开2012年年度经销商大会。而经销商诚信宣誓这一传统环节依然是此届经销商大会亮点之一。  会上,全体与会经销商郑重宣誓:挚爱国酒,风雨同舟;打假保质,捍卫国酒;诚信经营,不卖假酒;抵制侵权,我等带头;假一赔十,顾客无忧;低价串货,坚决追究;哄抬价格,良心何有;八个营销,争先创优;尽致尽美,更上层楼;凝心聚义,利益共求;攻坚克难,永立桥头;做好市场,香飘五洲;改革创新,发展共谋;居安思危,辉煌永久。  由此宣誓可以看出,茅台极度重视诚信经营,甚至已经将诚信经营升华到企业核心价值观的高度,茅台集团董事长袁仁国和茅台集团名誉董事长季克良均曾公开表示:恪守诚信是国酒茅台的核心价值观之一。作为茅台营销工作的指导战略-----八个营销,也专门对诚信营销展开了系统的诠释。  诚信营销是指企业将诚信原则贯彻到营销活动的各个环节中,在整个营销过程中顾忌社会、企业、消费者以及内部员工的利益,诚实守信,注重长远。国酒茅台坚持百年老店,百年诚信,通过建立诚信渠道网络、价格管控、公示经销商名录及渠道打假等一系列措施,确保消费者放心购买,放心消费。  在建立诚信渠道网络上,茅台集团在全国白酒行业首创了统一设计、统一装修、统一标志、统一服务规范、统一指导价的国酒茅台专卖店市场网络模式,并以此为支撑点,把全国最具经济实力、最讲经营诚信的经销商吸纳进茅台酒的营销网络中,大大方便和满足了消费者的购买和需求,而且有效地保证了诚信经营的落实,提高了产品的美誉度、忠诚度和市场占有率。  在价格管控上,茅台多次出台了限价政策,用以规范茅台酒的市场价格。2012年,茅台还在全国正式建立了32家自营店,通过自营店的推进,不断加强了集团对终端价格的影响力,为所有的专卖店、经销商制造出诚信经营的样本,表现其坚决抵制串货、哄抬价格等诚信经营的决心。  在渠道打假上,茅台集团配备专人积极配合工商部门对市场的假酒进行清理,还自建打假队伍奔赴各个营销区域进行打假工作。今年3月,为打击市场售假,茅台积极响应国家质检总局要求,向公众公开真酒销售渠道、网点和供应量等被一般白酒企业视作企业机密的信息。  俗话说人无信不立,政无信不威,商无信不富。诚信是企业的无形资产,是企业向前发展的无形动力,对企业的长远发展有着巨大的促进作用。  茅台集团董事长袁仁国表示,不仅要将恪守诚信贯彻落实到生产经营、贯彻到产品营销的全过程,更要将其作为国酒茅台的企业形象建设工作的重中之重,作为企业发展一以贯之、持之以恒的命题,竭力打造诚信茅台,巩固和提升世界蒸馏酒第一品牌。题记:每个行业都有遇到寒冬的时候,只要努力熬过了那阵严寒,迎接你的将是美丽的春天!  就在刚刚过去的2012年里,酒水市场遭遇了几次危机:一是经济的持续低迷,导致国内酒水行业整体下滑;二是全民关在的食品安全问题,塑化剂事情以及负面新闻事件的影响,使得酒水行业出现信任危机;三是禁酒令的出台和三公费用的整治,使得国内高端酒水市场面临困境。  不过,作为一个白酒传统消费的国家,这些问题都并没有严重危及到行业发展的根本。据相关数据显示,在2012年里大多数酒水企业的发展仍然达到了自己的预期目标,与其说酒水市场遭遇危机,不如说酒水市场由虚胖转向了稳步的健康增长,国内酒水行业的发展仍然蕴藏着许多良好商机。  不把握趋势,就没有未来。  做生意就是做趋势,就是不断适应环境的变化。2012年11月,党的十八大报告提出“要把保障和改善民生放在更加突出的位置”,确保到2020年实现全面建成小康社会宏伟目标,国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。  作为酒水行业,2013年将是一个最为关键的一年。新政的出台不仅给酒水行业的发展带来了信心,也给经销商带来了希望,国内生产总值和居民人均收入的提升,将为国内酒水行业的发展和市场需求提供了良好的发展环境。  优化品牌,重建行业信心。  在刚刚回去的2012年,酒鬼酒塑化剂事件后市场负面情绪的影响,使得酒水行业出现信任危机,消费者的信任感大幅度降低。面临信任危机,只有对产品足够自信下的条件下,对品牌不断的进行升级和优化,增强消费者对品牌的认知,才能重新建立起消费者的信任感。  品牌的升级和优化,一方面可以增强消费者的认知与信任感;另一方面可以重新找准自身的品牌定位,在不同的消费层级中打造不同的品牌价值认同感,让不同的品牌适应不同的消费领域,为消费者带来更高的价值。  重视消费市场,加强渠道建设。  随着禁酒令的出台和对政务三公费用的整治,高端白酒处处受创,走腐败公款消费高端用酒的销售路子终究不是健康正常的销售渠道,终究会被新渠道所取代。白酒行业的渠道建设或将向次高端产品渠道方向发展,商务用酒和大众用酒或将成为新一轮酒水消费的主力军,将抢夺高端用酒其中的一大部分市场。  2013年,企业在加强渠道的建设上,一方面要积极对新渠道进行延伸,加强电商、商务团购等渠道的建设;一方面在保持一线市场稳定的同时,深入渗透到二、三线市场,进入更多的销售渠道;另一方面积极建立扁平化的渠道模式,增强对市场的把控能力。【中国白酒网】茅台陈酒行情跌了20% 其他名酒却涨了50%  一说到白酒,自然会联想到茅台。在前几年,不论是销量还是价格,茅台领导的白酒行业可谓是一路凯歌,而在2012年却整体出现回落。厉行节俭限制了高端白酒用于公务接待,年底的白酒塑化剂事件又闹得沸沸扬扬,这些不利因素都对国内白酒市场造成了巨大冲击。  这一波冲击中,白酒收藏自然也无法置身事外。这两年中,各类品牌的白酒纷纷打着“陈酒”、“珍藏酒”名号,来吸引大量的送礼者和收藏投资者掏钱买单。而如今,这里的“泡沫”已蒸发得越来越干净,只剩下一些真正有收藏价值的“陈酒”还有一定市场价值,但身价已不如往年。  经销商承诺回收,如今却没了声音  上虞一位做节能灯生意的夏老板,在2010年底去贵州旅游,买了一坛10年陈的茅台原浆酒,花了10万元。卖酒的经销商说,像这类陈酒存得时间越长,市场价格就越高,如果哪天要出手,他愿意原价回收。  去年过年,夏老板从地下室里翻出了这瓶白酒,想问问现在这个酒值多少钱,根据当时经销商名片上的电话打了回去,结果发现无法接通。  夏老板开始以为自己上当受骗了,后来找人一问,说这种酒是真的,但价格却不怎么乐观。“有人跟我说在一些商场和专卖店里,这个酒的标价还是10万元,过了这么久一分钱没涨过,最关键的是,根本没有人会买这么贵的陈年酒,更别谈什么回收了。”  “当时白酒一直在涨价,我想这种品牌的白酒价格总不会掉的,现在别说投资价值了,连收藏价值有没有都成问题。”他埋怨道。  记者留意到,这两年里不论白酒还是黄酒,总是打着“越陈越值钱”的宣传口号来推销各类珍藏版陈酒。如“五粮液龙腾虎啸限量收藏级白酒”、茅台“航母纪念酒”、 古越龙山“1961年冬酿五十年陈”等……  这些陈酒打着收藏的名号,在市场上主推其投资价值,以“确保回收”,或以“每年增长一定比例收益”的说法进行推销,而如今白酒市场一蹶不振,最受牵连的,必然是这些深藏在家中的多年珍酿。  然而,在酒类专卖店内,最难卖的就是这些价值被估高的珍藏型陈酒。  茅台陈酒拍卖,行情不如往年  西泠印社拍卖有限公司这两年来一直都有陈年名酒专场的拍卖,且每场的成交率都在99%以上。但相比2011年初的陈年名酒拍卖火爆的现场来说,2012年的拍卖现场则清冷不少。  通过西泠拍卖的数据来看,以1995年五星茅台为例,2011年春拍的成交价在每瓶7万元左右,2011年秋拍是5.5万元左右,2012年春拍是5万元左右,2012年秋拍是4.5万元上下。虽然陈年茅台的价格高低由品相好坏决定,不同拍卖场上的成交价无法进行直接的对比,但从整个价格趋势来看,2011年是陈年白酒收藏最高峰的时期,而去年有了比较明显的回落。  “那时候,陈年白酒拍卖刚推出不久,不论是收藏还是投资,市场对陈酒的心理预期比较高,因此价格也比较高。后来渐渐形成了一个价格体系,像茅台酒的价格就不会过分地涨上去。”西泠拍卖名酒部的冯冲向记者解释说。  记者从这个价格体系中看到,上世纪70年代的茅台酒,如今每瓶的价格保持在8—10万元,80年代的茅台价格在4—7万元,90年代的茅台在1—4万元左右。而这个价格体系并非是绝对的,由其品类的珍贵程度和品相保存的好坏来决定。  “去年塑化剂等事件,我认为对陈酒收藏影响不大,前者是影响消费需求,而陈酒更应该是一种收藏。花大价钱拍下一瓶陈酒,用来自己喝的毕竟是少数。”冯冲说,虽然现在从全国范围内征集来的陈酒数量不如以前,但整个陈酒的量还是有限的,这个门类的收藏前景应该不会差。  他补充说,至于陈酒在拍卖市场价格有点回落,这一定程度上是受整个艺术品市场遇冷的影响,其价格回落的幅度在20%左右。可见,目前的白酒市场环境,对陈酒还是有着或多或少的干扰,至少部分投资者不会再盲目参与其中。  另外,早些年记者参加了几场陈年名酒拍卖,看到茅台在现场往往是锋芒毕露,其他名酒却鲜有人买单,而今却发生了变化。冯冲说,像董酒、洋河大曲等其他名酒,早些时候价格被低估,如今都有50%以上的涨幅,尤其是上世纪80年代的名酒涨得最快。【中国白酒网】2012年茅台保健酒业公司实现销售收入与2011年同比增长107.91%,这一现象被业界誉为“茅台保健酒市场效应”。有关专家评价:这是茅台保健酒业公司鏖战市场获得的成绩,是茅台保健酒业品牌战略取得的丰硕成果。  “精耕细作市场,一分耕耘一分收获。在市场这个战场上携手共进,共同谱写保健酒业美好灿烂的明天!”这是贵州茅台酒厂集团保健酒业有限公司副总经理赵富刚在公司营销工作报告会上的讲话。赵富刚,曾担任贵州茅台酒销售有限公司四川片区经理、湖北片区经理、华中大区经理。由于娴熟市场营销,工作中有突出的业绩,2012年调任茅台保健酒业公司分管营销工作。  在贵州茅台酒厂集团保健酒业有限公司一个办公区域里,赵富刚在他的办公室,接受记者的采访。  加强市场建设  赵富刚向记者介绍,2012年,他一上任,通过一段时间的调研,在公司半年营销工作会上,针对销售管理、市场基础、营销队伍、开发品牌等方面的问题,提出了建立制度、加强激励和约束机制、强化渠道开发力度、打造重点市场、加强市场监管和考核等五个方面的措施。  赵富刚对销售片区进行了重新划分,他多次召开市场委员会议,深入分析市场,对销售策略、新产品上市安排以及市场后期进行研讨,制定措施方案。并组织召开了规模不等的产品品鉴会,使茅台不老酒的品牌形象和在行业的影响力得到进一步提升。  精心策划和组织参加了规格高、规模大、影响力强的全国春季糖酒交易会和第二届中国(贵州)国际酒类博览会,精心布展,重点宣传推介核心品牌茅台不老酒、白金酒。同时巩固老客户,发展新客户,扩大厂商之间的交流合作。又新开发了中端“诚之道”、“信之道”和低端“贡品”、“御品”、“尚品”。目前,茅台不老酒已达14款,产品结构更加丰富。通过努力,2012年引进经销商84家,新开专卖店103家,进入商超250家,建立团购商300家。  销售大幅提升  赵富刚告诉记者,按照新的合作门槛2000万元标准,引进了合作商4家。同时积极支持最大的优质合作商北京白金至尊酒业公司做市场。在成都春季全国糖酒交易会和中国(贵州)国际酒博会期间,给予白金酒最大的支持和帮助,并优先满足白金酒的生产。白金酒积极扩大做好市场,成功举办了几十场省级以上的产品推广会和新闻发布会,特别是隆重推出白金酱酒。白金酱酒遵循茅台的健康理念,提倡“用小杯喝,更讲究”,将健康饮酒理念巧妙传达释放,形成一种极大的亲和力,一经上市就占领了市场的制高点,去年销售再次突破亿元大关,有力提升了企业在行业的影响力和产品的形象。  其他合作品牌,播窖酒、金红台、红钻酒等也积极做市场,开展了多种形式的促销活动和广告宣传,产品销售大幅攀升,均实现千万以上销售,刷新了销售业绩,为全年任务指标的完成作出了较大的贡献。  强化核心品牌  赵富刚认为,要继续贯彻集团公司八大营销理念,坚持保健酒、白酒并举,以品牌建设为重点,继续强化核心品牌茅台不老酒、白金酒,着力将其打造成为行业标杆,可以概括为五个方面的任务。  一是2013年千万元(省级)销售市场要达到3-5个。在去年广东、贵州两个千万元市场的基础上,今年把四川、湖南、江苏列为千万元重点市场培育; 二是培育潜力市场河南、江西。以茅台不老酒为主推产品,加大茅台不老新产品上市的推广力度 。以茅乡、台源、古源为流通推广产品,加强茅台不老酒产品宣传,提升企业及产品形象;三是产品开发以保健酒、养生酒为主导,以茅台不老酒系列为核心。加强营销网络建设,建立专卖店、连锁店、养生会所、特约经销、团购等,并建立和开通电子商务、电视购物等多种形式的现代渠道;四是进一步完善销售管理的各项制度,加强检查考核,提高执行力。对后勤人员及营销员实行业绩考核,并根据考核结果,可实行岗位职务淘汰制;五是严格执行审批、备案程序,维护茅台品牌利益和声誉。  赵富刚表示,有集团公司的坚强领导,有全体员工奋力拼搏,只要我们坚持科学发展观,努力挖掘品牌潜力,做好各个方面的工作,茅台保健酒业公司的明天一定会更加辉煌!【中国白酒网】日前披露完毕的2012年基金四季报显示——  贵州茅台在基金经理心中的地位一落千丈。根据最新统计,基金集体减持贵州茅台,这一白酒股已经不是基金的最爱,取而代之的是中国平安。  中国平安成基金“新宠”  2012年基金四季报显示,贵州茅台在去年四季度遭到基金大幅减持,持股基金数由2012年三季度的237只减少至145只,持股占流通股比例也由12.16%下降到9.66%,减持市值约为100.71亿元。  虽然遭到众多基金减持,但贵州茅台依然以微弱优势排名基金头号重仓股,按重仓市值算,基金持有该股市值达210亿元,比排名第二的中国平安多了4个亿。不过,从重仓的基金数量算,中国平安又超过贵州茅台,据统计,去年底重仓中国平安的基金数达到161只,中国平安也成为被最多基金重仓的个股。  众多白酒股被基金“抛弃”  从股价来看,贵州茅台去年四季度最高价为10月19日创下的254.96元,此后这一价格便从未被突破,截止到昨日,贵州茅台股价为195.96元。当然,贵州茅台不是唯一被基金抛弃的白酒股。重仓五粮液的基金数也由去年三季度末的116只大幅减少到去年底的28只。重仓洋河股份、泸州老窖、沱牌舍得的基金数则分别由三季度末的57只、69只和22只分别减少到去年底的24只、49只和14只。受塑化剂影响最大的酒鬼酒在三季末有25只基金重仓,到去年底时重仓该股的基金数仅有4只。  最新消息  贵州茅台昨日晚间发布业绩预告称,受公司产品销售量价齐升因素提振,预计公司2012年净利同比增50%以上。预告显示,2011年公司净利为87.63亿元,基本每股收益为8.44元。  贵州茅台24日报收195.96元,下跌1.52%。

【中国白酒网】2012年,茅台不老酒的品牌形象和行业影响力得到进一步提升,公司经济指标再创新高。全年完成产品销售同比增长69.7%,实现销售收入同比增长107.9%,完成利润同比增长106.8%,实现税金同比增长78%,上缴税金同比增长75.4%,员工年人均工资收入同比增长25%,福利物资发放年人均同比增长15%。此外,公司还成为“品牌中国理事会理事单位”,荣获“2012年亚太地区最具影响力保健酒企业”称号,公司董事长张城荣膺“2012品牌中国(酒行业)年度人物”。  质量是企业的生命,是做大做强的根本保证。按照茅台集团的发展战略,集团下属各子公司的各项任务指标将逐年成倍增长,而国家对食品质量的要求越来越高,对食品安全的管理也越来越严。茅台集团保健酒业公司领导层深刻意识到,必须采取更加有力的措施来强化产品质量的管理,实现产品可追踪、可溯源,以切实保障产品的质量和安全。  2012年初至今,茅台集团保健酒业公司已建立了质量管理7大体系,涵盖了整体生产经营过程;安排全体员工认真学习贯彻国家及茅台集团关于确保食品安全的相关文件精神和规章制度,认真梳理、全面排查可能存在的安全隐患;加强评酒人才的培养,成立了“公司评酒委员会”,严格把好基酒的品评关,并对其进行严格的监控;专门成立了“基酒取样封罐、转运协调小组”,加大产品送检力度、生产现场管理和生产原辅材料的把关检查力度;从生产源头到每一道工序都严格把关,坚决做到不合格基酒不准入库、不合格产品不准出厂,确保产品质量万无一失、安全可靠。  因为有过硬的质量基础,再加上创新的营销模式,2012年,茅台集团保健酒业公司的品牌建设取得了新成效,自主品牌茅台不老酒产品结构更加丰富,白金酒打造取得长足进展。茅台不老酒、白金酒销售均大幅增长。同时,在2011年的基础上,2012年公司还新开发了中端酒“诚之道”、“信之道”和低端的“贡品”、“御品”、“尚品”等。目前,茅台不老酒品系已达14款,产品结构更加完善。

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编辑:公羊香寒


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